《股林淘金》肺炎疫情在全球蔓延，內地發展商售樓受到阻滯，傳統以來內房債務一向高企
，投資者擔心資金周轉緊縮會出現債務違約潮。中國龍頭地產開發商之一的中國恆大集團
（０３３３３）的負債規模超過１０００億美元，有４成債務將於今年６月到期，日前更發盈警
，預期去年核心淨利潤及淨利潤分按年下跌４８％及５０％，財務狀況令人擔憂。
恆大已積極籌備資金，在２月１８日通告中推出全國的可售樓盤提供７５折優惠，而且不用
經售樓處，簡單透過網上平台「恆房通」就可購買，保障了買家的安全。減價推廣雖令恆大２月
合約銷售逆市升１０８％，但相關措施會減少集團核心盈利，除了傷及自己，亦會波及同行。不
排除其他內房企業爭相以折扣價銷售，故此２０２０年內房上半年業績不被看好，恆大核心盈利
有機會大幅下挫。
內房上半年的銷情會受疫情拖累，內房短期股價表現走弱的機會較大。內房整體２月份合約
銷售按月跌３８％，恆大現時盈利倒退，加上面對資金緊要，今年周轉壓力會令其盈利進一步受
壓，近期股價已十分波動，沽空比率高企，在２０２０年上半年暫不宜沾手，應待上半年業績公
布之初步盈利下降幅度後才再作分析。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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