即市新聞

31/03/2020 08:10

《選股情報-石鏡泉》美股最短命熊市?

  《選股情報》上周一,美股大跌,美儲局立刻水浸華爾街。上周二,美股大升逾千三點,是
自1931年以來的最大單日升幅,於是不少美國傳媒就報喜來了,謂美股出現了個最短命的熊
市!是嗎?
  
  第一,一如筆者昨文指出,今次最大件事的,是債市,不是股市。美國債市一日不穩,整個
美國金融市場都不穩。不要說美股市可穩,就是環球金融市場和環球股市都未可穩。
 
  第二,講美儲局水浸華爾街,其實是有條尾的,美儲局好比是個超大型的救火車,水箱超大
,超大的,還是有限量水的,除非個水泵接上太平洋。美儲局放水救市,受到兩個限制,一是你
水箱的水量,二是限於既有條例,美儲局只可拿某幾類的已規定的抵押品才可借錢出去。這好比
是五十年代的窮人,最低最低,也只能拿棉被去當,如棉被也當了,是不能拿底褲去當的,除非
當舖(美儲局)改例,但遠水(改例)救不了近火--今天。
 
  今天是3月31日,季結,有幾多美國金融機構,要為這季結而頭痛去撲水,棉被已當了,
只剩下底褲,債主昨晚(3月30日),已排隊上門,今天怎過?過不到,人家就可以告上法院
,有破產危機。
 
  美儲局也知道這個危機,他們也做了個預測資金需求,可見到美儲局於3月20日大放水,
所有可當的棉被也被美儲局收了做抵押品,市場剩下多少棉被(可當的抵押品)美儲局是知道的
。所以由3月30日起的一周內,美儲局已預期,這個棉被典當生意要減下來,因為無乜棉被可
拿來當,對美儲局言,這是很苦惱的事,有錢借不出,但金融機構要錢又沒合格的抵押品拿來借
,於是:
 
*疫情未受控熊市難結束*
 
  (1)我不是美儲局,計不到有幾多美國金融機構會不夠錢去過這個3月季結,這好比我們
不易知美國有幾多新冠肺炎隱形病患一樣,只有等「病」爆出來才知,也不用等太久,等到4月
1日,以至只用看美國時間3月30日和31日的債、匯、股市表現便知。
 
  因我不知道美國金融機構的床頭有幾多金,無得估,等看這兩天會否出現床頭金盡,要執笠
、出血、散貨就知。
 
  (2)仍看疫情。
 
  有分析者拿以前歷次美股股災的跌幅來對比,認為跌夠了,但這可能是搵貓來和老虎對比。
以前的股災成因有分為:
 
  (a)個別事件導致:如雷曼爆破,9﹒11跌市;
  (b)經濟周期導致:如1929股災,1966至68年間股災等。
 
  今次是甚麼原因導致股災?是經濟周期(過度借貸去炒股、債)加埋個別事件(新冠肺炎)
所導致。
 
  以前的個別事件都跟經濟環境有關,亦通常都有個完結期,亦是可以用低息,放水來解決,
但今次是病毒,是要靠口罩、快速測試、隔離、有效治療始能解決。
 
  今次美國疫情會幾時完?
 
  美國約翰.霍普金斯大學做了個預測要疫情受控,要到5月中才可,而今時紐約的疫情發展
,仍只是在開步不久,前路漫漫,咁快就熊市結束?
 
  《紐約時報》3月29日報道:在過去兩天,紐約每隔17分鐘,就有一人死於新冠肺炎!
  
  就算美國疫情到5月中受控,但會不會如香港般,有第二波?若有,又要到多久?
 
  跟著,尚有個億萬元級的問題,疫情過後的新世界會怎樣,是較今時好,還是較今時差?要
好好考量了。
 
  這個熊市無咁短命,手痕買貨者要執生,先看這兩天環球季結有無震盪先。
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
 
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