《思前想後》本月大市經過上周五（２２日）之一輪急跌後，由於當日恆指曾一度低見
２２８７８點，即已跌穿本月４日之低位２３５８４點，故本月大市之形態現已扭轉為先高而後
低。直到目前一刻止計，本月恆指暫是由１１日之高位２４７６６點跌至２５日之低位
２２５１９點，即本月之波幅已擴闊至２２４７點，以幅度計當不算少，且亦遠超預期，該已可
滿足月內所需。故在本月餘下之交易日，大市或會漸進入整固之格局，亦可能會略作反彈。只是
在較保守的心態下，買盤態度或會較審慎，故任何技術上之反彈，暫只屬「有波幅而無升幅，有
反彈而無大升」之後抽市。
＊港股本月暫仍先高後低形態＊
大市經過上周五之一輪急跌後，恆指已再度跌穿１０天線（約２３８０８點）、２０天線（
約２４０１３點）及５０天線（約２３７１８點），即恆指目前已跌穿各組常用的平均移動線，
論形態當屬反覆續尋底之格局。要擺脫此弱態，恆指必須先成功重越５０天線並穩守其上，否則
，短期後市仍會有機會再往下試底。直到目前一刻止計，本月大市暫仍在先高後低之形態主導下
續處不明之中。
＊港所逼近高位２８３﹒６元＊
踏進本周，整個大市將漸受即月期指轉倉及結算等相關活動所主導。雖然淡友暫已手執主控
權，但相信好友仍會略作維穩，故在本月底前，大市跌勢或可望先行喘定，而較明快之市勢，可
能要等到６月初才見到。目前市傳個別中概股可能會於六月中旬回港掛牌，相信其時市場之氣氛
該會受刺激而轉趨熱鬧。難怪港交所（００３８８）之股價近日不斷逆市上升，技術上更已逼近
年來高位２８３﹒６０元，照走勢看，一旦成功破頂，目標當可進一步上望３００元大關。
＊新經濟股帶領港股下潮升市＊
今年是大數據及５Ｇ年代，故即使市勢續見反覆而受壓，惟騰訊（００７００）、阿里巴巴
（０９９８８）、平安好醫生（０１８３３）、美團點評（０３６９０）等股價一直扣緊高台。
另舜宇光學（０２３８２）、瑞星科技（０２０１８）及小米集團（０１８１０）等走勢亦一直
優於大市，由於經濟之增長動力已來自一眾新經濟股，故大市一旦走出目前之困局，上述股份該
會成為下潮升市之領航股。投資如欲作中線部署，最好不要介意短期波動，先買一手「守門口」
，待大市明朗後再看勢加注。
目前傳統經濟股份在恆指內仍佔大比重，惟相信未來該會逐步改變。即新經濟股該會續成恆
指成分股，其時即使實體經濟放緩，指數仍可望穩步上升。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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