即市新聞

18/09/2020 13:21

《缸邊麗評-熊麗萍》中概IPO,仍然有「錢」途?!

  《缸邊麗評》由美國來港作第二上市的中概股突然由「熱」轉「冷」,目前正在招股的三隻
中概股均未致成為市場話題,除了因為同期間有多隻其他中、小型新股受熱捧之外,近日美股調
整令中概股的吸引力減弱。
 
*中概股上市,阿里掀序幕*
 
  阿里巴巴(09988)去年底來港上市,為中概股來港作第二上市揭開序幕,並獲得市場
熱烈追捧認購,除了因為業務性質及品牌效應之外,美股上升亦是重要因素。其後環球股市第二
波疫情影響而急挫,阿里巴巴股價亦一度失守上市訂價176元水平,而中概股亦延至今年6月
份才出現網易(09999)及京東集團(09618)來港上市。由於這些中概股市值較大,
來港集資額亦以百億元以上計算;因此,市場資金及氣氛均甚重要,以增加投資者的認購信心。
 
*百勝仍潛水,熱潮似降溫*
 
  但上周在港上市的百勝中國(09987)超額認購只有51倍,遠低於前述三隻中概股,
當中部分原因是市場大部分焦點落在農夫山泉(09633)招股身上,另外,則是受美股走勢
連日下跌影響,反映中概股來港上市的表現在一定程度上與美股掛勾。百勝中國上市最終訂價亦
因為其在美國股價下跌所拖低,每股訂價412港元,較招股時定價最高468元,下調12%
。然而,其股價上市後仍難逃失守上市訂價水平,最低報386﹒2元,目前股價仍然「潛水」

 
*中美關係緊,觀望而後動*
 
  百勝中國股價表現欠佳令市場對中概股的憧憬亦有所下降,剛完成招股的華住集團
(01179),上市訂價為297元,較其在美國上市之股價折讓2%,遠低於原定的上限價
368元,這亦顯示美股及華住股價在其正式招股後的表現較疲弱。早前熱炒的正在招股的兩隻
第二上市股份--再鼎醫藥(09688)及中通快遞(02057),前者屬早前熱炒的生物
製藥板塊,專注於癌病治療的開發及商業化療法;後者屬電商板塊,以物流配送業務為主,具備
目前內地積極發展電商的主題,是首五大物流企業之一。兩者本應具有一定的吸引概念,但筆者
相信中美關係仍繃緊,加上美股近日下跌令其上市定價的不確定因素增加,投資者索性觀望上市
後的股價表現才決定入市與否,減低訂價與美股表現的「時差」風險。
 
  由於陸續有中概股來港上市,投資者會更加審慎選擇,若美股回升及港股資金未受其他新股
搶佔,中概股料仍有市場,但會選擇入市。《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
 
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