即市新聞

18/09/2020 16:09

《陸言堂-陳永陸》人行放水增加流動性,內險股追入風險不高

  《陸言堂》港股過去一星期都處於一個悶局之中,雖然中美的問題不斷,同時內地科技股如
TikTok、騰訊(00700)、華為等面對美國制裁等行動,似乎對大市的氣氛不利,但
恆指在24000點水平,估值其實不高,所以沒有好消息令恆指難再大升,但要再大跌的機會
暫時不高。
 
  當然,美國總統大選仍然是一個不明朗的因素,可是如果參考過去的歷史,大選令政治氣候
改變,未必一定會令股市出調整壓力,反而央行的政策才會帶來真正的影響,但聯儲局極可能在
未來3年內都不會加息,至於暫停QE又或者縮減資產負債表,相信亦不會在短期內進行,而其
他央行亦似乎沒有意圖收緊貨幣政策,所以在流動性仍然充裕下,相信全球股市在10月份都未
必會有太大的調整壓力。
 
  當然,相較而言,內地的刺激經濟政策相對較少,或者由於中央覺得疫情的影響沒有其他國
家般嚴重,所以在「放水」的規模上,不及其他國家,可是如果其他國家的經濟仍然受疫情影響
,那麼中國的出口亦難免受到影響,似乎中央亦意識相關的問題,所以本周內地透過逆回購等措
施,「放水」規模達2600億人民幣,這或者由於「十一」黃金周將近,人行為了防止內地資
金出現緊張的情況,所以提前作出準備,但亦可能是經濟幾個月經濟出現顯著反彈後,動力開始
因外圍因素而縮減,所以人行才會在現階段採取行動,增加市場的流動性。
 
  受到人行再度「放水」的刺激,內險股今日顯著上升,其實在中期業績不似預期後,不少內
險股都出現顯著下跌的情況,但由於下半年沒有疫情的影響,加上A股雖然沒有大升浪,但表現
明顯較第一季好,而且低位反彈不少,對內險股帶來支持的作用,加上不少內險股的市盈率及息
率都處於十分吸引的水平,所以現價買入的風險有限,同時由於一眾內險股今日的成交亦有顯著
增加的情況,所以短期應該有10%至20%的上升空間,現價追入的風險不高。
《獨立股評人 陳永陸》
 
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