即市新聞

22/09/2020 13:14

《廣匯論勢-鄭廣復》日圓直盤被動走強,非避險因素所為

  《廣匯論勢》昨天(21日)美元兌日圓跌至104﹒00後反彈,市場以美國COVID
-19疫情升溫,並可能導致再度封城,令避險情緒上升去解釋日圓的強勢。不過,避險理由根
本不成立,要數避險,為何沒有黃金份?昨晚金價更一度跌穿1900美元關口,低見每盎司
1882美元。其次,美元兌日圓並非昨天才走強,早在上周三(16日)已向下突破105收
市,理由當然是聯儲局召開議息會議,鴿就梗架啦,非美升住等議息結果極之正路。
 
  不過自3月以來,日圓不太受惠於美元的弱勢,其他主要非美元均在8月份突破3月份的最
大阻力位,只有日圓仍與3月份高位相差逾400點子,亦即日圓的升勢大幅落後於其他非美貨
幣,同時亦反映主要非美貨幣自3月以來的升勢不但反映在直盤上,同時亦反映在交叉盤之上,
無須觀察已知主要非美貨幣兌日圓亦同步上升。
 
  當炒家開始計數離場,拋售非美貨幣時,難道還會持有非美兌日圓的交叉盤長倉?當然不會
!答案已經出咗嚟,在市場全面平掉主要貨幣兌美元及日圓的長倉下,美元兌日圓自然出現被動
式下跌,這就是昨天美元兌日圓跌至104﹒00的真正原因!
 
  投資者不要經常將「避險」一詞掛在口邊,股市跌,日圓升,係避險;股市跌,美元升,又
係避險,現在股市跌,金價跌,日圓升,又係一次避險。避險,係你原本無打算做,但因為有某
些風險出現而走去做,即係由零變成一,唔係你已經做緊一樣嘢,但因為有風險,所以唔做呢樣
嘢,即係將一減去一!明無?
 
  現時各主要貨幣息口咁高咁大,仲有幾多投資者將日圓繼續視為套息貨幣?既然無特殊誘因
,何須硬要套上避險一角,這只會焗限了你的思維。筆者在9月17日指出,美元兌日圓已跌穿
江恩正方至108﹒55至105﹒55範圍,後市料跌至102﹒55的江恩水平角才有較強
支持,短期當以105﹒55為重要反彈阻力。《資深外匯評論員 鄭廣復》
(fxw3333@gmail﹒com)

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