《思前想後》踏進牛年，先祝各位財源廣進，股運亨通，身體健康，心想事成！
農曆年假後，大市紅盤高開，恆指先大幅高開５０２點至３０６７５點，其後再進一步升至
３０７９３點方漸受規限，即是說，２月大市在先低後高的形態主導下，月內之波幅已擴闊至
２４１１點，恆指暫是由１日之低位２８３８２點升至１６日午後之高位３０７９３點，從走勢
上看，由於恆指已成功升越１月２５日之高位３０１９１點，表示自去年９月２５日低位
２３１２４點開始之中期升浪，技術上仍在延續中，另外，由於恆指亦同時成功升越２０１９年
４月１５日之高位３０２８０點，即整個中期之上望目標現已上移至２０１８年１月２９日之高
位３３４８４點，此亦為港股之歷史高位。
＊資金已開始對舊經濟股作中線部署＊
大市雖再創此潮中期升浪之新高，惟由於步伐稍偏促，故大市該會出現高台消化及整固，但
只要恆指能續穩守在１０天線（約２９５６２點）之上，問題該不大，因目前移動線方面之排列
已再轉趨標準化，即各組常用之平均移動線之排列全部順序，因此，衹要恆指仍能續穩守在１０
天之上，即同時亦穩企於各組平均移動線之上，論形勢，該有利短期及整個中期後市之發展，當
然，如恆指一旦再觸及１０天線，即表示大市又再需作急升後之正常消化及回吐。
大市雖再創近期新高，惟一眾新經濟股似開始出現高台反覆，如騰訊（００７００）及美團
點評（０３６９０）均見回落，至於京東（０９６１８）及快手（０１０２４）則略帶整固，至
於阿里巴巴（０９９８８）則仍處待變中，由於股價一直未有明顯升勢，故相對而言亦不會有明
顯回吐，一眾新經濟股表現呈個別，惟舊經濟股則稍見上升，匯控（００００５）已升越前高位
４４﹒８０元，中移動（００９４１）亦稍見上升，一旦升越４９﹒８５元，目標直指
５１﹒５０元，建行（００９３９）亦在買盤支持下稍升越近期高位６﹒２９元，似乎，資金已
開始對舊經濟股作中線部署。
＊疫情過後，航空股可順勢適量跟進＊
另外，天氣已開始入春，估計內地大型基建該會重展，對水泥之需求漸增，海螺水泥
（００９１４）及華潤水泥（０１３１３）均可開始作中線部署，以現價計，海螺水泥目前之市
盈率僅６﹒６倍，息率約４﹒６厘，至於華潤水泥目前之市盈率亦只得７﹒２倍，息率為６﹒７
厘，論估值均具中線投資的價值。
至於航空股，內地疫情過後，相信客運業務該可迅速回復，東方航空（００６７０）及南方
航空（０１０５５）月來已明顯回升，不妨順勢適量跟進。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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