《缸邊隨筆－石鏡泉》為何個市跌？

　　《缸邊隨筆》摩根士丹利的資深交易員Ｂｒｉａｎ　Ｈｅａｖｅｙ給出美股上周五
（１６日）大跌的原因，先報告他的看法，之後筆者再談談港股又為何跌。

　　Ｂｒｉａｎ　Ｈｅａｖｅｙ認為美股上周五跌的原因是：

　　１﹒市底已弱了好一陣子，上周五是發出來。

　　筆者問：哪些訊號反映市底弱？發完未呢？

　　筆者答：大戶有縮沙跡象，只是散戶熱情，未發完，起碼要等到７月２９日。

　　２﹒銀行股表現不濟。

　　筆者自問自答：知吖，Ｗｅｌｌｓ　Ｆａｒｇｏ業績不好，跌；Ｍｏｒｇａｎ　
Ｓｔａｎｌｅｙ，績好都俾人沽，反映美股市場不看好美銀行下半年行情。點解呢？下半年經濟
可能不好囉。

　　３﹒利息一直下滑，周期股、價值股都企不住。

　　筆者自問自答：息跌，周期股跌，即是話下半年經濟不好？

　　４﹒友儕閒談常聽到Ｌｏｗ，Ｌｏｗ，Ｌｏｗ。

　　筆者無得問無得答：因我無美國證券界朋友。

　　５﹒對微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌等的買盤在過去幾天都明顯地少了，領頭股失蹤，大市會
續下。

　　筆者估：這周怕只用看上述這四隻美股巨頭升不升，升就止瀉，續跌，繼續瀉。咦，個市好
易睇噃。

　　６﹒似乎交易員會在今周起的業績公布期先減減磅，以至清倉。

　　筆者估：梗要績前減磅啦！業績如預期，即是價已反映了，升不了多少；業績差了，價要跌
；只有業績超預期才可升。持股只得三分一機會贏，不如去賭大細啦！

　　７﹒見有較多的對冲基金去套利以至沽空，增長型的軟件、互聯網股，Ａ╱Ｄ（升╱跌）線
見跌方增加。

　　筆者講：交易員與對冲基金均傾向沽，Ａ╱Ｄ線梗跌。

　　Ｂｒｉａｎ　Ｈｅａｖｅｙ講了七點（其實尚有更多的，不過無篇幅盡錄），他講了很多棵
樹，但無講到個森林。

＊美儲局不敢講ＰＰＩ＊

　　森林是乜？筆者看是通脹。看通脹會否脹、脹、脹，不是看ＣＰＩ（消費物價指數），而是
看ＰＰＩ（生產物價指數），製造成本高了，零售消費物價必貴，故美儲局成日講消費物價，是
誤導大眾。美儲局不敢講ＰＰＩ，是因為自２０２１年初以來的ＰＰＩ增幅，如將之年率化，將
是３２％！！！３２％呀！不是３﹒２％，這是自７０年以來，即是５０年來的最大增速！

　　各位以為華爾街大戶、對冲基金經理，也會否看到？肯定會，他們會怎諗？

　　歷史告訴我們（起碼費利文經濟學派認為）通脹是貨幣多發現象，由貨幣多發所帶來的通脹
，是不會自動消失（即是不是如美儲局所講的暫時性Ｔｒａｎｓｉｔｏｒｙ），而是要由緊縮貨
幣退市（不ＱＥ），才可止脹。而緊縮貨幣，一定會使股市不好看。

　　美儲局主席鮑威爾一直對公眾謂無退市計劃，但在上周在美國國會聽證會上，美儲局主席就
謂美儲局曾談及退市。為何鮑威爾出爾反爾？簡單，對公眾講大話，無乜後果，但對美國國會講
大話就是犯罪。美儲局主席也可以對公眾講大話，你信佢幾多？

　　對於美股的後向，不多寫了，大家可重看筆者兩篇舊文：昨日（１９日）周一文及上周一文
。

　　港股又沒有退市之慮為何又跌？又不多講，又看舊文：《遲來的六月市道》。

　　有認為港股市跌，是因為投資者不悉阿爺對科技股會點管。昨日之前，點解釋都無用，昨日
之後就易講了。

　　昨日，新聞報告，以色列有家ＮＳＯ公司，執行個飛馬計劃，可以遠距離監控目標人物，他
們只要在被監控者或其緊密接觸者的手機植入軟件，就可以用「零點擊」，即不用被監控者連結
上該軟件，就可以對被監控者錄音、偷聽、下載其手機圖片，２０１８年有美聯社記者卡舒吉被
人政治謀殺，不是他的手機被植入軟件，而是他未婚妻手機四日前被植入軟件。滴滴出行或類似
服務，可以掌握幾多人的手機號碼？中國的敵人拿到這些號碼，可以有乜用途，你估啦！美國宣
布不會對滴滴進行安全審查，但中國就謂要對滴滴進行安全審查，不就說明問題？

　　你去美國上市，美國叫你交資料，你能不交？唔好講笑啦！你問Ｆａｃｅｂｏｏｋ、微軟啦
！大雨期間，要遠離河流山澗。今時審查期間，少沾這類股，就是對自己荷包的安全保障，有乜
咁唔明朗呢？《資深投資者　石鏡泉》
　
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
　
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