《牛熊志選－陳其志》上周場外期權引伸波幅普遍跌，資金看好阿里

　　《牛熊志選》恒指整周波幅甚大，高低位逾千點，如能企穩２０天線約２４７００點附近，
技術走勢有望轉好，或上望５０天平均線約２５５００點水平。恒指牛熊證資金流情況，截至周
四（７日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約２６５４萬港元資金淨流出，顯示有好倉資金
套現，恒指熊證則累計約７６４２萬港元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截
至周四，恒指牛證街貨主要在收回價２３２００點至２３４９９點之間，累計相當約１７６１張
期指合約；熊證街貨主要在收回價２５０００點至２５２９９點之間累計了相當約２３０２張期
指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２１﹒８％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降０﹒
５個波幅點至２４﹒６％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅下
降２﹒６個波幅點至２３﹒１％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２９
﹒９％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至３８﹒５％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升４﹒１個波幅點至４０﹒０％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升３﹒３個波幅點至４０﹒６％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至
２２﹒５％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至２８﹒６％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒５個波幅點至２２﹒３％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒１個波幅點至４２﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至２６
﹒２％。
　　輪證看好資金流方面，截至周四前一周，阿里（０９９８８）的相關認購證及牛證合共錄得
約４４７２萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的阿
里認購證為行使價約１６０元至１８６元附近的中期價外條款，實際槓桿約４﹒４倍至６﹒６倍
；牛證方面，資金留意收回價１２０元至１３６元之間的較貼價條款，收回距離約１０﹒９％至
２２﹒１％，槓桿約３﹒９倍至７﹒３倍。另外，海油相關認購證及牛證期內錄得約４，３０６
萬元資金淨流入部署，資金留意行使價１０元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約５﹒２
倍；牛證方面，資金留意收回價７元至８元之間的較貼價條款，收回距離約５％至１２﹒８％，
槓桿約５﹒８倍至９﹒６倍。
　　至於看淡資金流方面，期內阿里的相關認沽證及熊證合共錄得約５８３萬元資金淨流入部署
。阿里認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約１２４元元附近的中期價外條款，實際槓桿約
３﹒７倍；熊證方面，資金主要留意收回價１５８元至１６６元附近的條款，收回距離約３﹒２
％至８﹒４％，槓桿約８﹒８倍至１７﹒１倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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