即市新聞

15/10/2021 17:19

《窩輪匯智-劉嘉輝》不同產品適合不同市況,活用輪證計算機  

  《窩輪匯智》上周提到在跌市之中撈認購證輪的技巧,千萬別單以槓桿作為選證的條件。本
周港股受風暴影響,只有三日市,周五(15日)大市承接美股強勢,重上25300點之上收
市,個別股票如騰訊(00700)及美團(03690)皆跑贏大市,若投資者能以輪證行使
機會及年期作博反彈的考量,理應能找到敏感度較高的輪證,並於這輪反彈中有獲利機會。
 
  本周筆者於網台節目中與投資者交流,發現即使大市及個股反彈,部分持有認購證的朋友,
仍在等待一個「平手」打和的機會,可是卻不懂計算正股要升多少才能令輪價打和。
 
  首先,一個常見情況是,正股已升至投資者原先的買入價,為何認購證仍未能平手?這個問
題一般出現在處於較價外的產品,由於仍未有內在值,其輪價只反映時間值,即到期前行使的機
會。投資者觀察到即使正股反彈重回窩輪之買入價,價格仍較買入為低,一方面因為時間值損耗
,另一方面要留意引伸波幅是否有所回落,令行使的機會相應下降。
 
  因此,投資者欲想模擬不同產品於不同市況表現,不妨利用發行人網站內的計算機功能。以
匯豐網站的系統為例,大家可輸入相關資產價格(點)、引伸波幅(%)及距離到期日尚有的日
數,系統便會計出認股證之理論價格。
 
  這個計算機的另一個特點,是可以幫助投資者預備不同市況下的策略,如覺得引伸波幅在短
期內上升,只需輸入預計的引伸波幅,便能迅即得到輪價的理論價值變化,評估該產品對引伸波
幅變化敏感度的高低。大家可以因應心目中預期的市況走勢、時間長短及後市波幅高低,去比較
一下產品在不同市況的理論表現。須留意的是,理論歸理論,投資者要留意該計算機並無計及流
通量限制、供求因素、發行商對沖成本及難度等市場因素,畢竟發行商即流通量提供者只是為產
品提供流通量,並不可能控制價格,所以模擬結果可能與實際價格不一樣。
《香港匯豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管 劉嘉輝》
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
*產品無抵押品,投資者或無法收回全部應收款項。

*本文由香港上海匯豐銀行有限公司發行。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品


*結構性產品價格可急跌或升,投資者或損失所有投資。投資前應了解及獨立評估風險,需要時
諮詢專業建議。

*作者為金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。

【你點睇】美眾院通過法案,香港駐美經貿辦恐遭關閉,你是否支持中方對此作出強烈反制?► 立即投票

人氣文章
財經新聞
評論
專題
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老