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31/01/2023 09:12

《股壇解碼-戴名》美經濟觸底回升,九倉(00004)希望幻滅

  《股壇解碼》美國1月密歇根大學消費者信心指數終值大幅上升至64﹒9, 加上美國上
月成屋簽約銷售指數按月反彈,扭轉連續6個月的下滑趨勢,數據顯示消費者已逐漸適應加息環
境,經濟增長亦有機會重新加速,市場繼續憧憬本次加息輕微並且放慢腳步可能言之尚早,由於
數據有見底回升的跡象,就算這次只加息0﹒25%也可能在下次加息0﹒5%或以上,投資者
勿過早看淡美國經濟,美股短線仍然看好。
 
*烽煙四起*
 
  北約秘書長斯托爾滕貝格周日(29日)抵達南韓訪問,而美國防長奧斯汀亦預計於本周一
(30日)抵達首爾展開南韓和菲律賓的訪問行程,並於周二(31日)與南韓防長李鐘燮舉行
會談,相信會談內容將與俄羅斯和北韓問題有關,加上美國新任眾議院議長麥卡錫可能於今年4
月10日(台灣關係法)生效日訪台,雖然之前佩洛西也有訪台,但一個現任重磅政治人物在一
個敏感時刻訪台可能對中國的底線作出測試,而媒體報導隨行人選中很可能包括特朗普這個惹火
人物,如果傳聞屬實,兩岸局勢可能瞬間升溫,空穴來風未必無因,投資者留意這兩個月共和黨
以至美國對華態度有否改變。
 
*連番打擊*
 
  國內春節前後交投淡靜,市場沒有重磅消息發布,但網上傳聞Tesla繼上海,柏林後另
一超級廠房將落戶印尼,由於Tesla在市場上具有相當的指導性,消息落實將利好印尼的經
濟復甦,連帶其他東南亞國家都會受惠,在COVID疫情期間,從中國國內轉移東南亞國家的
生產線比比皆是,生產線周邊的連帶效應估計在今年下半年才會體現出來,但可以肯定的是中國
的製造業將受沉重打擊。
 
*粉飾太平*
 
  上周恒指紅盤高開,加上臨近結算,多個數據皆差強人意,夾淡倉行為明顯,恒指期權購沽
比例70:30,新建21000點倉位應為short call倉,加上之前20000點
馬鞍倉開始轉單邊,投資者小心提防大盤短線下試20000至21000點之間,另一方面牛
熊證街貨比例升至43:57的比例,香港去年(2022年)的樓價指數全年累計跌超過
15%,創近五年半新低,通關後的國內訪客平均只有1萬多一天不足以刺激仍然低迷的零售市
場,加上香港的貨幣儲備(外匯儲備除外)從8000多億下降至不到7000億,再扣除財政
司預估的1300億的赤字,2023至24年財政年度的儲備只有5000多億,假設全民派
送1萬的消費券,香港的貨幣儲備將只餘5000億左右,根本就應付不了政府之前公布的多個
基建項目,情況持續下將影響信貸評級,香港現時迫在眉睫的是如何吸引資金和刺激經濟,如果
只顧眼前而貿然加稅將徹底摧毀了香港簡單而較低的稅制,這樣的環境下外資還會重來嗎?
 
*股票簡評*
 
  九龍倉集團(00004)主要從事物業投資、物業發展、酒店和物流業務,物業投資組合
主要包括商場、寫字樓和服務式住宅、物業發展則以收購、發展、設計、興建和銷售為主,地區
方面則集中於香港及中國內地,九龍倉集團在香港最具標誌性的物業首推尖沙咀海港城莫屬,新
冠疫情期間來港游客大幅減少,大部分商舖面對業務被封的尷尬局面,而集團本身亦沒有與租客
共渡時艱的措施出台,結果眾多一線品牌相繼出現搬舖潮,從龍頭位置轉移到較偏僻位置,當中
最為人印象深刻的非G2000約滿前4天被封租莫屬,海港城亦曾經有商戶發起罷市表達對集
團的不滿,本地經濟下滑加上缺乏北水支撐,本地住宅物業發展業務的收益自然亦大受打擊,國
內業務同樣面對後疫情時期的經濟復甦問題,加上通關以後的訪港旅客不如預期,據媒體報導農
曆年期間的每天國內訪港旅客人數只有約1萬多人次,與預期的客似雲來出現明顯的落差,相信
在租金下調和空置率急升的強大壓力下,九龍倉集團的下半年業績將以錄得虧損作終結,全年業
績相信會是輕微利潤或虧損,在通關救經濟的希望幻滅的情況下,投資者現階段不宜買入,可在
16﹒5元附近吸訥。《資深市場人士 戴名》
 
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場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
 
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