《股壇解碼》美國剛公布的４月ＣＰＩ按年升４﹒９％略遜預期，加上美國３０年期定息按
揭息率高見６﹒４８％，美國房地產市場將受嚴重打擊，Ｈｏｍｅ Ｄｅｐｏｔ（ＨＤ）類股份
相信會向下尋底直至加息周期完結為止，投資者勿掉以輕心。ＰＣＡＯＢ上周發表對內地畢馬威
華震和香港羅兵咸永道的調查報告，報告中指出兩間會計師事務所存在不能接受的缺憾，
ＰＣＡＯＢ給與上述兩間會計師事務所一年時間改正，意味著整個中資股和中概股將面對關鍵的
一年，最壞的情況將是大量的中概股面臨退市，到時候中港股市難免再起波瀾。
＊孤注一擲＊
英國Ｓｋｉｐｔｏｎ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ Ｓｏｃｉｅｔｙ計劃短期內重新推出１０成樓宇
按揭，同類計劃英國在０８年金融海嘯後一度停止，現在重新推出市場相信和經濟復甦不如預期
有關，但０首付樓宇按揭的前提是樓價不能下跌，因為０首付的購房者都是儲蓄有限甚至是零儲
蓄，如果樓價下跌超過１０％，市場上將出現大量負資產個案，在低存款率的西方國家來說，負
資產將直接衝擊英國整個金融體系，流動性收緊隨之而來引發息率大幅抽高，企業將面對一段漫
長的艱難日子。
＊愈行愈遠＊
網傳上海浦發銀行大幅減薪引起大規模罷工，主要原因是薪酬架構有所改變，歸根究底是經
濟復甦不如預期，加上銀行之前為了搶佔市場和拓展業務而招聘大量員工，薪金支出自然不少，
在經濟下行和市場收縮的時候自然捉襟見肘，類似的情況可能陸續在不同行業出現，ＧＤＰ正增
長來之不易。ＬｉｎｋｅｄＩｎ將裁員７００人並關閉中國業務，相關決定相信與國內經濟和就
業市場短期內難以復甦有關，加上微軟ｘ ｂｏｘ對國內的銷售政策，Ｇｏｏｇｌｅ ＢＡＲＤ
亦剔除中、港、澳門地區在使用名單外，中美貿易矛盾愈益明顯，兩國關係愈行愈遠。
＊行人止步＊
恒指期權街貨下跌至５８：４２的購沽比例，牛熊證繼續上升至６２：３８的街貨比例，按
盤路分析恒指後市走勢轉趨牛皮偏淡，上周短線出現反彈至之前推測的２０３２０點，可惜未能
進一步上試２０６５０點，假若本周初不能重回２０３２０點以上，恒指短線將下試１９１００
點。中國下令加拿大駐上海總領事限時出境的消息傳出後，上周港元拆息突然被抽高，消息指有
美加基金轉移亞洲區總部至新加坡引起，傳聞最大可能是信安和宏利，直至截稿前相關企業還沒
有對傳聞作出回應，但空穴來風事出必有因，投資者慎防拆息再度抽高加上銀行結餘見底而出現
恒指大跌市的情況。
＊股票簡評＊
迅銷（０６２８８）主要以自家品牌ＵＮＩＱＬＯ從事服飾專門店零售業務，集團剛公布的
半年業績顯示集團的稅後盈利增幅遠不及經營溢利的增長，相信和日元貶值有關，但集團的全年
盈利預測卻預期出現倒退，證明了後疫情時期迅銷的銷售並沒有出現預期的井噴式增長，相反通
脹和日圓貶值嚴重蠶食經營所得利潤，主要原因是迅銷的本土銷售雖然出現增長，但稅後盈利卻
出現輕微倒退，加上ＵＮＩＱＬＯ的本土銷售佔整個集團非常高的比例，同期日本和大中華區的
銷售出現倒退，盈利維持亦只是因為除日本和大中華區外的業績出現增長，當中匯兌因素亦是考
慮之一，綜觀整個亞洲業務已到瓶頸，這幾年不斷和名設計師聯乘相信也是為了打開歐美市場舖
路，而且集團手頭現金急降加上柳井正大有英雄遲暮之感，接班人能否創出一片天地相信難上加
難，看喬布斯就是典型例子，投資者宜見好沽貨，１４﹒５元附近可以考慮入市。
《資深市場人士 戴名》
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