《經濟通通訊社２５日專訊》中資銀行和地產商或將在年內陷入惡性循環，銀行對於向企業
地產商發放更多貸款採取謹慎態度，可能導致新樓供應和房貸規模受到影響。考慮到最近的資本
規定的變更以及具韌性的房貸質量，銀行依然傾向於提供更多房貸，而非房地產開發貸款。
＊房貸增長乏力，多數貸款流向國有地產商＊
２０２３年中國房貸餘額有望較２０２２年實現低單位數增長，而房地產開發貸款可能增長
１０％，至１﹒４萬億元人民幣。龍頭地產商４月合約銷售環比下滑，表示２０２３年內房屋銷
售的復甦幅度可能不大，部分原因在於最近發展商的違約事件引發了市場對企業地產商預售樓盤
交付能力的擔憂。去年１２月到３月期間，提前還貸或已抵消多數新取用的房貸。房地產開發貸
款增長了４﹒８％，其中多數可能流向了國有地產商，然而最新的資本規定不鼓勵銀行向財務狀
況較差的地產商放貸。
＊相比房地產開發貸款，銀行更偏向發放房貸＊
儘管房屋銷售復甦恐會放緩，但在２０２３年內中資銀行或傾向於發放更多房貸，而非房地
產開發貸款。現時房屋貸款資產質量良好，監管機構給予部分銀行下調和取消首套房屋貸款利率
下限的靈活性。根據我們的研究，大型國有銀行更傾向於在下半年重振房貸增長，且仍關注地產
商的償付能力風險。
＊資本新規對地產商不利，利好首次置業買家＊
內地新的銀行資本規定提高貸款的嚴格要求，並支持自住業主貸款，地產商的貸款風險權重
將從１００％升至１５０％，代表中小型地產商將很難獲得貸款，交付預售樓盤的能力亦可能受
限制，進而拖累住房供應。此外，自住房貸款的貸款價值比（ＬＴＶ）最高達８０％的風險權重
將會降低，而投資房貸款的貸款價值比最高達６０％或以上的風險權重則會提高，將對首次置業
買家有利。
《彭博行業研究亞洲房地產行業資深分析師 黃智亮》
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