中美貿易戰開打不足一星期，美國總統特朗普即加碼擬對2,000億美元中國貨加徵關稅。北京未即時反制，「震驚」之餘，相信正籌謀如何回擊。箇中關鍵是切勿自亂陣腳，更要力守金融穩定。
特加碼徵關稅 華未即時反擊
美國貿易代表辦公室周二晚公布2,000億美元中國商品徵稅10%清單，覆蓋不少消費品，最快9月實施。中國未有像上周五美展開首輪340億美元商品徵稅那般，即時作對等還擊，底因應有二。
其一，中國沒對等金額商品作貿戰籌碼。根據美國統計局數字，去年美國從中國進口近5,055億美元商品，但中國只進口1,299億美元美國商品，根本無法跟注還擊。
其二，相信中國早已擬定系列質量型非關稅措施，如限制美企在華活動、對一些易腐壞的進口美國商品拖慢清關檢疫程序、限制內地民眾赴美旅遊等。
惟北京似在猶豫應否出招，因明白以特朗普的性格，一旦北京高姿態還擊，可能刺激他再度加碼報復，甚至亦推質量型措施，或令貿易戰火速擴延至其他領域如科技戰。
雖然北京策略是以戰止戰，明白到不能任由特朗普魚肉，但現實上必須面對實力處於下風的問題，中興事件便充分反映中國的實力並未如經濟總量所顯示般強大，遑論人民幣地位遠遠未及得上美元，一旦鹵莽反擊，將戰綫拉大，輕則進一步暴露弱點，重則經濟、就業、民生遭更重打擊，很易變成拿石頭砸己腳。
何況中國還面對內地經濟仍處於深化改革的關口，例如樓市泡沫仍然深重、企業債務尚待拆彈，以至去槓桿仍遠未完成，一旦與美國的經貿博弈不慎觸發了這些內部深層矛盾，北京雖仍有能力將之力控，但恐怕代價不菲。
反擊有力有節 守住金融穩定
事實上，內地經濟增長已在減速，三頭馬車中的投資和消費都見走弱，出口又勢將受到貿易戰拖累，經濟壓力已經不小。
同時人民幣走弱雖有助紓減出口壓力，但亦令資金外逃的風險重新上升，處理不慎可能威脅金融穩定。
面對特朗普不斷加碼欺壓，北京當然不能啞忍，以免對方更肆無忌憚，但如何還擊才有力有節有度，尤其保持金融穩定，是北京刻下要務。
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