A股在中央維穩政策下大反彈，跟2015年暴力救市截然不同，中央今次是較周詳而針對性出招，穩住股市和民眾信心，換取時間，緩減中美貿易戰衝擊與經濟下行重壓。
市場機制出發 出招鋪排有序
中央由副總理劉鶴領軍，與「一行兩會」上周五齊開腔撑股市，A股昨連續第二個交易日反彈，單是昨天漲幅逾4%。不少人將今次救市與2015年7月暴力救市比較，當年中央眼見A股過熱急出招，卻擠破股市泡沫，被迫暴力救市；A股只升了半個月共17.6%便回跌，更惹來廣泛批評。今次反對聲音則較小，國際亦未見非議。
整體而言，目前內地適逢經濟放緩和貿戰夾擊，今次救市旨在穩住市場信心，從而穩經濟。現時A股市盈率約12倍，遠低於2015年上證創下5166點高位時的26.8倍，故中央今次出招，應更易提振A股，反彈力度可能較大，反彈時間上也可能較長。
從手法上來看，中央明顯汲取15年暴力救市教訓。當年一下子急推大量措施，如動員國家隊入市只買不沽、人行提供無限資金供中證金公司掃貨、保監促保險公司停向券商追孖展，延緩眼前沉重沽壓，但股市潛藏風險卻轉移到金融體系。
今次並非臨急出招，有較周詳部署及針對性，包括要求私募基金、保險基金入市，更要求銀行緩解股票質押問題，避免斬倉潮湧現，又允許公司回購股份；人行還放風明年再減稅降費，規模有望逾GDP的1%，較美國減稅力度更大。這些舉措逐步推出，更從市場機制細節動腦筋，故投資者對救市措施的信心明顯較大。
惟即使信心回穩，未來不排除大市仍會反覆，因股市始終脫離不了經濟面，當前內地經濟面臨兩大危機。其一，貿戰升級風險。美國總統特朗普放風無意放寬對華關稅，而美財政部考慮改變界定滙率操縱的定義，意味明年要面對25%關稅和懲罰滙率操縱的風險。
貿戰升級風險 經濟放緩添壓
其二，經濟放緩壓力。第三季GDP錄得近10年新低的6.5%，在貿戰壓力下，第四季或明年第一季經濟增速可能會進一步放緩，不利企業盈利並打擊股票市場氣氛。
中央對A股大舉出招，旨在穩市場信心，從而穩住經濟信心，讓大減稅降費刺激消費等各種提振經濟措施，有時間發酵生效，達到穩經濟的目標，鞏固與美國長期角力的經濟基礎。
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