大新銀行高級經濟師溫嘉煒發表報告指出,內地今年整體的增長前景仍面臨較大壓力,因此將今年內地經濟增長預測由早前的4.8%進一步下調至4.3%,反映疫情對內需的衝擊,以及外需預料會放緩。報告指,相信人行仍會避免大幅放寬貨幣政策,以免加劇人民幣貶值壓力,但本周五(20日)公布的LPR有機會溫和下調5個基點;財政政策方面,會繼續有措施刺激消費和推動基建投資。
*上月疫情處高峰,明顯打擊各個經濟環節表現*
內地4月工業生產按年下跌2.9%,顯示疫情或導致部分工廠停產、交通中斷;零售銷售按年下挫11.1%,反映各種封控措施令消費萎縮,兩項數據均創2020年初疫情首次爆發後最差表現。城鎮調查失業率更升至6.1%,僅較兩年前疫情初期的6.2%低0.1個百分點。投資表現相對穩健,首四個月固定資產投資按年增長6.8%,其中製造業投資保持相對強勁,按年增長12.2%,基建投資增長6.5%,但房地產開發投資倒退2.7%,住宅商品房銷售更大幅下降32.2%,顯示內地房地產市場情況更趨嚴峻。上周五(13日)公布的4月新增社會融資規模9,102億元人民幣,較市場預期低超過一半,主要由於給予實體經濟的人民幣貸款規模銳減,顯示疫情下貸款需求急降,而社會融資總量按年增長亦放緩至10.2%,較3月回落0.3個百分點。
*5月經濟活動未必能有大幅改善*
在堅持「動態清零」目標的前提下,內地整體的防疫措施可能仍會維持偏緊較長時間,相信5月份的經濟活動未必能有大幅改善。失業率繼續上升,凸顯中央何以特別強調穩就業的重要性。人民銀行16日未有調低一年期中期借貸便利利率,但周末期間宣布首次購房者貸款利率下限下調至貸款市場報價利率(LPR)減20個基點,符合中央支持剛性和改善性住房需求的目標,近日亦先後宣布多項再貸款措施,支持特定行業。不過在疫情困擾下,各項政策措施短期內料較難發揮全面作用。
《經濟通通訊社17日專訊》
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