內地9月PPI同比下降1﹒2%。摩根士丹利華鑫證券經濟學家章俊認為,PPI跌幅擴大,數據顯示PMI原材料購進價格本季節性回升,CRB指數持續下行,在全球經濟放緩、地緣政治頻發的情況下,若供需格局沒有發生根本性改善,工業品價格短期內並不具備回升的基礎,PPI進一步走低的可能性較高。
*PPI通縮或延續*
長江證券首席宏觀分析師趙偉認為,PPI同比降幅擴大,主要受石油鏈拖累。總需求承壓下,PPI通縮或延續,加大實際利率抬升的壓力,降成本的逼切性上升。伴隨融資收緊和棚改縮量對地產拖累等影響逐步顯現,及全球景氣的加速回落,未來一段時間PPI或繼續處於負增長區間,進而加大實融融資成本抬升的壓力。未來人民銀行或通過降低金融機構負債端成本,引導LPR和融資成本的進一步下降。
市場中期邏輯不變,短期或受通脹預期等干擾。中期來看,經濟核心矛盾是「出清」,市場核心矛盾是「資產荒」;宏觀形勢、「資產荒」下再配置壓力等,仍對債市形成有力支撐,股票策略已逐步轉向流動性框架。短期來看,階段性「類滯脹」格局,可能對資產價格產生一定影響。
《經濟通通訊社15日專訊》
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