《嚟緊炒D乜》太興集團多品牌策略煞食　趁低吸納候中期業績佳音

　　本周港股大起大落，經營傳統業務的股份股價波動較小，現在的投資價值現在似乎較高。8月份本港市民將會陸續收到政府派發的消費券，太興集團(06811)可望受惠。

　　太興集團於2019年6月上市，上市後的業績表現接連受到社會運動及疫情打擊。該公司2020年收益下跌14%至約28億元，經營溢利下跌2.1%至約1.7億元，股東應佔溢利則增長54.8%至1.2億元。業績表現與大快活(00052)和大家樂(00341)兩隻本地餐飲股相比，不見得出色，但該公司實施多品牌政策，並且能夠針對市場形勢發展業務，把握疫情帶來的商機，預計業績將持續復甦，前景可看好。

港府派發消費券，太興集團可望受惠。(資料圖片)

敏華冰廳去年收益增長65%

　　有別於大快活和大家樂，太興集團在旗艦品牌「太興」外實施多品牌策略，一旦旗下品牌營銷成功，有助該公司取得較大收益、盈利增長。以2020年為例，該公司的敏華冰廳表現特別出色。該公司於2017年收購敏華冰廳的品牌，2019年中旬開始拓展敏華冰廳的中國業務，2020年在香港及中國內地分別新增7間及11間餐廳。該品牌在2020年錄得65%的收益增長，中國收益增長更高達545%。敏華冰廳於2020年成為該公司第二大收益來源，佔該公司總收益約18%。太興集團於2020年底共有15個品牌，包括「太興」、「茶木」、「靠得住」、「敏華冰廳」、「錦麗」、「東京築地食堂」、「漁牧」、「飯規」、「夫妻沸片」、「瓊芳冰廳」、「亞參雞飯」、「稻埕」、「冬悅」、「小白條」及「點煲」。該公司認為「亞參雞飯」可能成為繼敏華冰廳後的得意傑作，該公司於2020年在香港開設六間「亞參雞飯」餐廳，而部分部分「亞參雞飯」餐廳於下半年才開設，2020年的業績尚未充分反映該品牌帶來的貢獻。

疫情期間大力發展外賣業務

　　太興集團於2019上市，該公司於2020年底有未動用所得款項淨額約1.4億元擬用於開設新餐廳，約5，010萬元擬用於翻新香港及中國內地現有餐廳)預期將於2022年年底或之前悉數動用。根據高誠資本於3月底出版的研究報告的資料，太興集團今年在香港將會開設超過20間新店，在中國開設15間新店，其中以敏華的品牌為主。香港新店主要設於住宅區的商場內，1月已開設6間新店，而超過10間未開業新店當時已選定店址，全年新店數目可能超過目標數字。由於新店租金可能較現有租約的租金水平低，開設新店對該公司的收益及盈利增長大有裨益。

太興集團250天線水平有較大支持（經濟通HV2系統截圖)

　　太興集團在疫情期間亦大力發展外賣業務。該公司除為外賣自取提供優惠外，亦優化自家訂餐平台「泛飯生活」及與第三方訂餐平台加強合作，又積極發展自家品牌的包裝食品等，為疫情下的生活模式提供更多元化的餐飲選擇。太興集團2020年的外賣自取及外送業務收益佔總收益的比重提升至約33%。一旦疫情惡化，外賣自取及外送業務收益或可彌補堂食收益下跌的影響。

建議1.7元水平開始吸納

　　太興集團今年上半年股價表現不俗，但於4月初創出年內新高2.386元後就輾轉下跌，目前股價跌近250天線的水平有較大支持。太興集團的店舖多數設於商場內，顧客的消費力較高。取得消費券的香港市民應該樂於在這類中價食肆增加消費。建議投資者在1.7元的水平開始吸納，靜候中期業績佳音。

撰文：經濟通通訊社特約分析師韋健士

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