【半年結-內需開車】下半年「穩」字行頭 汽車內房宜吼龍頭股

30/06/2022

  坊間常提到「五窮六絕七翻身」,有哪些板塊在七月會造好?為確保今年經濟5.5%增長目標,中央推出多項穩經濟政策,隨住疫情逐步穩定,內需股7月有望追落後?另外,多項刺激汽車業措施出台,車股能否延續升勢?多個城市力谷樓市,內房股開始轉勢?專家將逐一分析汽車、內需及內房板塊前景及走勢!

 

(資料圖片)


汽車股短線料有整固


  中央近兩個月推出不少與汽車業有關的利好措施,包括減半徵收乘用車購置稅、汽車下鄉等,汽車股順勢而飛,吉利(00175)月內升逾20%,比亞迪(01211)更一度升至333.3元創上市新高。


  iFAST Global Markets副總裁溫鋼城向《經濟通通訊社》表示,內地逐步復工復產,汽車業轉好有望拉動下游行業,加疊政策扶持,加強換車需求,帶動汽車股表現。不過,他提到汽車股在利好政策下爆升屬正常,之後能否維持好的銷售額才是關鍵,加上汽車板塊已累積不少升幅,短線料出現整固,投資者宜留意乘聯會未來公布的汽車銷量數據。


  在比亞迪、吉利、廣汽(02238)及長汽(02333)這四間傳統車企之中,溫鋼城以比亞迪為首選。他解釋,比亞迪除了電池及汽車銷量強勁,汽車摩打技術亦較為領先,疊加「股神」巴菲特持股的因素,前景較好。然而,他指股價升至333.3元已超額完成,9日RSI亦現頂背馳,建議投資者待股價回至280元吸納。


  溫鋼城又提到,長汽及廣汽的新能源車銷量較差,前者品牌流行熱度不足,亦未獲資金強力支持;後者業務及業績沒有驚喜,即使市盈率較低,仍不獲市場看好,前景較淡。部署方面,他認為長汽收市失守20天線需平倉離場,廣汽就可於保力加通道底部7.37元吸納,短線預期在7.37元至8元上落。


造車新勢力較看好理想


  造車新勢力「蔚小理」當中,蔚來(09866)及理想(02015)今個月分別先後推出新車款(前者為智能電動中大型SUV ES7;後者為家庭發展智能旗艦SUV理想L9),小鵬亦宣布將於明年推出兩個新車款,「蔚小理」月內分別大漲逾26%、36%及53%。


  溫鋼城指出,理想最新推出的車款,亮點在於加強續航力,過去的賣車數據亦較好,反映集團未來有機會扭虧為盈,對其前景感到樂觀。不過,他指出股價由5月初至今累計最多已升逾1倍,且已嚴重超買,持貨者應食胡,未失守100元仍可持有,無貨者就待股價回至20及50天線分注吸納。


  至於小鵬及蔚來,溫鋼城表示,小鵬早前因鋰電池不足而延期交付,供應鏈問題仍然存在。蔚來近期禍不單行,先有測試車高處墜下車毀人亡,後遭沽空機構狙擊,稱公司誇大收入及提高淨利潤率,以達至目標,銷售表現亦較差,他看蔚來前景較淡。部署方面,溫鋼城指小鵬20及100天線不容有失,蔚來一旦失守20天線就需要減倉。


餐飲股宜以炒波幅為主


  除了汽車股之外,內需股亦受惠於疫情回穩及穩經濟政策。當中,上海宣布逐步恢復堂食,餐飲股顯著反彈,海底撈(06862)及九毛九(09922)月內漲逾17%及13%。溫鋼城提醒投資者,中央堅持「動態清零」的方向仍主導餐飲股走勢,5月食品價格按年升2.3%,近期豬價持續強勢,即使逐步放寬堂食可增加食客流量,但未必可以抵銷原材料成本,宜以短炒為主。他又強調,部署疫情相關股票一定要做好止賺及止蝕,事關疫情一旦反彈,股價波動會非常大。


  部署方面,溫鋼城提到海底撈過去開店太多,業績表現欠佳,短線宜待股價回至16元才考慮買入;呷哺呷哺(00520)市盈率過高兼虧損當中,現價買入值博率不高,宜回至20天線吸納;九毛九在20天線18.5元水平可吼,16.5元止蝕。


中央政策集中刺激住房潛在需求


  內地樓市為中國經濟的一大支柱,去年開始民企內房債務問題爆發,曾永堅指內房窘境冰封三尺非一日之寒,由2020第四季起,中央已著手處理民企內房的高槓桿問題,以多項政策及手段要求房企減槓桿。但手法令樓市顯著轉弱,故近期中央政策側重穩定樓市,並以激發需求面為主,同時重新容許民企內房發債以解燃眉之急,近月房企資金壓力紓緩。他指內房最壞情況已過,下半年有望逐步向好。


  儘管部分民企內房獲重新容許發債集資,但相關內房每月合約銷售未見改善,令人憂慮房企的資金回籠狀況。曾永堅認同內房銷售回穩才是解決內房問題的關鍵,故中央政策集中刺激及吸引潛在需求。數據顯示一、二線城市成交回升,但要良好的氣氛蔓延至三、四線城市則仍然需時。


內房政策傾向汰弱留強


  此外,疫情封控措施造成經濟下滑,亦是影響入市意欲的一大因素。曾永堅提到,近期內地公布的經濟數據好過預期,儘管經濟難以「V」形反彈,市場也期望以「U」形逐步恢復。中央亦積極從各方面恢復市場信心,包括最近將入境檢疫隔離限期減半,可能已視為對防疫措施的鬆綁,同時人行宣布降準,令潛在業主預期樓價上升,進而刺激入市意欲,故曾永堅對於樓市後市表現審慎樂觀。


越秀滄海遺珠回調吸納


  部署方面,曾永堅提到內房處於汰弱留強局面,過去高桿杆及態度進取的房企,中央亦有意將他們逐步淘汰。曾永堅建議部署能配合中央希望樓市健康發展,財務狀況相對良好的房企,同時這些股份應有望在行業整合期間得益。曾永堅推介兩隻國企內房,分別為中海外(00688)和越秀(00123)。他指兩股股價對比資產淨值都有折讓,其中建議待中海外回落至23至23.5元水平吸納,上望破頂價30元。曾永堅尤其提到越秀為內房板塊的滄海遺珠,指其深耕大灣區主要城市,未來將於區內維持優勢,而且未來計劃清晰可見;近期越秀獲資金追捧,股價突破10元,創近15年高位。不過,曾永堅指越秀股價經得起考驗,中長線投資宜於9.2至9.3元附近吸納,上望目標12元。

 

撰文: 經濟通通訊社戚朗軒 余穎恒

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