新能源車企上月銷量全下滑 今年政府補貼退場業績堪憂博唔過?

02/02/2023

  內地新能源車企昨日(1日)收市後公布今年1月成績單,受春節假期干擾銷量普遍下滑,其中比亞迪(01211)也按月跌近36%,造車新勢力「蔚小理」以小鵬汽車(09868)表現最差,交付按年跌60%,按月減54%,蔚來(09866)亦按月減46%,理想汽車(02015)則是三者中銷量唯一仍超過1萬輛,且按年仍有增長,故今日(2日)可升逾2%,蔚來則急挫4%。比亞迪就仍受最近發盈喜等消息支撐,不致由升轉跌。不過,乘聯會指,補貼政策退市後新能源車今年銷量增長嚴峻,看來現時買入車股要小心。

 

(蔚來官網截圖)

 

比亞迪1月銷量按年增59%達15萬輛 惟按月跌近36%


  比亞迪1月汽車銷量約15.13萬輛,按年增長58.6%,按月跌35.6%,期內新能源汽車銷量按年增長62.4%,按月跌40.2%,其中海外銷售新能源乘用車合計約1.04萬輛,而新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約8.148GWh。值得一提,比亞迪去年12月銷量達23.52萬輛,按年增長1.5倍,比11月增長2%,今年1月銷量是過去11個月以來最小增幅。

  不過,比亞迪近日發盈喜,預計去年純利升逾4倍至最多170億人幣,遠高於市場預期。另據《日經新聞》報道,負責比亞迪銷售的比亞迪日本公司推出SUV車型「ATTO3」,是該公司日本首款乘用EV,最早將於3月開始交付。比亞迪亦將在日本相繼推出純電動汽車,今年中推出小型車「海豚」,下半年推出轎車「海豹」,並計劃2025年底前在日本開設100家店舖。

 

因春節假期季節性放緩 小鵬1月交付按年跌60%按月減54%

 

  小鵬汽車1月共交付5218輛智能電動車,按年下降約59.6%,按月減53.8%。小鵬指,1月交付量反映由1月中旬起春節假期的季節性放緩,而全新改款的小鵬智能轎跑P7將在近期亮相。蔚來1月交付8506輛汽車,按年減少11.9%,按月減46.2%。

 

  理想汽車1月交付新車15100輛,按年增長23.4%,按月減少28.9%。理想汽車創始人、董事長兼CEO李想表示,自去年9月以來,理想L9持續蟬聯中國全尺寸SUV銷量榜首;理想L8接力理想ONE的銷量奇跡,成為2022年12月中國中大型SUV銷量冠軍。接下來,為家庭打造的五座新旗艦SUV理想L7即將於2月8日正式發布。

 

  其他新新能源車企銷量亦普遍下滑,其中吉利汽車(00175)旗下電動車公司極氪1月交付3116輛車,按月減約73%,按年減12%。零跑汽車(09863)1月交付僅為1139輛車,按年大減86%,集團宣布零跑C11增程版將於2月9日開啟預售。哪吒汽車1月全系共交付6016輛車,按年減45%。AITO問界系列1月則交付4475輛車。

 

(《開市Good Morning》節目截圖)

 

乘聯會指政策退市後銷量增長嚴峻 消費者延遲買車冀獲更多折扣

 

  另方面,乘聯會公布,1月16至27日乘用車市場零售26.5萬輛,同比下降70%,環比上周下降55%;乘用車市場批發22.7萬輛,同比下降77%,環比上周下降58%。而截至1月27日,1月內地新能源乘用車零售銷量30.4萬輛,按年及按月分別跌1%及43%;新能源乘用車廠商批發銷量為29.9萬輛,按年及按月分別挫18%及50%。乘聯會表示,新能源車銷量增長已達瓶頸階段,料今年新能源車政策退市後,銷量增長會是今年嚴峻問題。


  摩根士丹利料整體內地新能源車1月銷量按月大跌四至五成,僅介乎30至35萬輛。大摩及乘聯會均認為,經過特斯拉(Tesla)及小鵬早前的減價後,消費者傾向延遲買車,以觀望更多折扣來臨。此外,鑑於庫存仍然高企,經銷商在春節前補庫存力度未見特別大,導致1月批發零售總體數字偏低。

 

林家亨:除比亞迪外只有理想最值博 沒政府補貼對車企影響大

 

  今日《開市Good Morning》節目請來國農證券董事總經理林家亨,他料今年除了比亞迪無論環境如何轉差仍是銷量第一外,「蔚小理」中最值博就只有理想。去年10至11月理想由於換了零部件供應商,造成兩個月供應真空期,當時銷量才大跌,料理想往後會顯著復甦。另理想2022年之前只得理想ONE一款車,後來被理想L8取代,今年還有理想L9、L7及L6,且理想大部分車的價格均未受Tesla減價影響。Tesla的Model 3現價22.9萬人幣,理想大部分車款價格均達30至40萬人幣,競爭拉力不易發生,反而小鵬P7與Model 3同級,其現價比Model 3貴將會最受影響。比亞迪則車款多,有7至8款銷量都很好,純電動車只得一款受Tesla減價影響,故還可加價,反觀小鵬就要被迫大減價。

 

  林家亨又指,今年車企整體銷量會比上年差,Tesla的Model 3及Model Y售價3年累減達35%,而期內所有汽車都加了價,故Tesla對很多國產電動車影響力逐漸發酵。另今年再沒有新能源車補貼,比亞迪去年單車利潤為8600人幣,而平均每輛車獲政府補貼8500人幣,若不加價或銷量大升,今年盈利肯定大倒退。當然如比亞迪銷量繼續上升,平均成本會下降,料今年其利潤仍有近100億人幣,而其他新能源車企要轉虧為盈料遙遙無期。另方面,股神巴菲特是否正沽比亞迪很難估計,但近兩日其代理人花旗沽貨量大增,巴菲特之前已有5、6次公布減持,最低沽貨價為169元,而按其以往慣例,宣布減持的股份將來一定會清倉。

 

  比亞迪半日升1%收報262.6元,最多升3.08%高見268元。蔚來跌4.05%%報93.55元,小鵬跌0.11%報43.7元,理想升2.7%報106.7元,零跑跌3.26%報28.2元,吉利跌1.81%報13.04元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》林家亨詳盡分析,請按此

 



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