【FOCUS】官媒籲「老鄉別跑」 「韭菜」宜獨立思考

20/06/2018

  狂人侵侵將對中國商品加徵關稅叫價增至「破天荒」的2500億美元,用了近兩年時間一度艱難收復3400點的A股,短短一日即重返家鄉,滬綜指周二(19日)重挫3.8%失守3000關,1023隻個股跌停彷彿股災重臨。

 

  中證監至今噤聲,「央媽」卻第一時間喊話。人民銀行行長易綱強調,股市波動主要受情緒影響,當前中國經濟基本面良好,資本市場有條件健康發展。內地四大證券報周三(20日)亦齊於頭版發表評論指,A股不具備大跌基礎,惟滬綜指周三開盤再失守2900關,或顯示官媒們「老鄉別跑」的呼聲再難打動一眾「韭菜」(韭菜生命力旺盛,被內地股民用來形容買股票,買了套、套了割、割了買,反反復復損失慘重的散戶)」。

 

滬綜指周三(20日)開盤再失守,官媒們「老鄉別跑」的呼聲恐再難打動一眾「韭菜」 (CNS資料圖片)

 

A股難言見底 「南水」忌憚接盤

 

  回顧A股歷史上4次跌穿3000點後均錄持續回調。其中最近一次2016年1月13日穿三千關後,滬指在此後一個月續跌逾8.5%。內地5月經濟表現疲軟,加上金融去槓桿引發債市頻現違約,1.4萬億債務更將於第三季迎來到期高峰,即使是連錄29個交易日買入A股的「南水」也忌憚撈底,周二淨賣出近20億元人民幣。

 

  南方東英資產管理基金經理Louis Lu就指,現在預言A股觸底為時過早,特別是美國尚未正式實施中國產品關稅和中國投資限制;隨著夏天繼續談判,預計會出現更多波動。交銀國際首席策略師洪灝亦認為,如果貿易戰爭升級,中國以非常規方式反擊,事情可能會變得更糟,不建議現時逢低吸納。

 

  A股進而2900關不保,除了大挫散戶信心,亦加大高質押比例股票平倉風險。數據顯示,截至19日,有130隻月內跌幅逾20%的股票質押比例超過50%。

 

關注「獨角獸」基金最終認購規模

 

  巧合的是,就在A股周二暴跌之前,有「CDR第一股」之稱的小米突然宣布延遲境內上市,時機精準耐人尋味。隨著已結束募集的6隻「獨角獸」戰略配售基金料於周四(21日)公布最終認購規模,倘若遠低於1200億人民幣的「縮水」目標,勢反映投資者對「獨角獸」是價值投資還是泡沫估值的看法,亦將令小米臨場變陣的背後玄機愈來愈清晰。

 

  最新消息稱,小米已將其估值下調至550億-700億美元,儘管大幅低於此前盛傳的1000億美元,但去年智能手機收入佔比逾70%,仍令其面臨到底是硬件公司還是新經濟公司的質疑。

 

  另據摩根士丹利測算,以小米2019年調整後預期盈利計,其市盈率應達26.6至34.2倍,較蘋果公司同期市盈率14.5倍最多高1.35倍。市場人士就透露,估值偏高令外資態度謹慎,小米的基石投資者幾乎被一眾中資包攬。

 

  中美貿易戰令野蠻生長的A股和野心勃勃的獨角獸突現原形,隨著降準放水聲音愈演愈烈,散戶們是再次盲目衝鋒為國接盤,還是擦亮雙眼發現真正的價值投資,獨立思考應比相信官媒更重要。

 

撰文:俞瑾

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