【日圓轉弱】王良享:日圓現價已反映利淡因素 再跌空間有限

11/07/2017

  正當各大主要央行都有跡象跟隨美國採取緊縮貨幣政策之際,日本央行卻仍然維持寬鬆政策,打壓日圓表現,美元兌日圓於本港時間周二(11日)15:30左右企114.47水平。部分市場人士認為日圓跌至現水平已反映了利淡因素,再跌空間有限。

 

憂慮日本放水加上資金換取美元套息,日圓近期轉弱 (iStock圖片) 

 

美日息差擴闊 投機炒盤助長推低日圓

 

  星展銀行財資市場部大中華董事總經理王良享對《環富通基金頻道》表示,今年美元曾上試高位,其後卻轉跌,而歐元、英鎊和其他商品貨幣都紛紛反彈,只有日圓走弱,這與美國國債孳息率於過去一個月內大幅上升有關,美國十年期國債息率上升了0.25%,吸引一些日本保險公司買美國國債,這是導致日圓走弱的部分原因。主要原因是,隨著美日息差擴闊,吸引炒家進行沽日圓買美元的投機性活動。

 

  同時,正當大部分央行都暗示有機會加息之際,日本央行卻有決心維持寬鬆貨幣政策,助長市場炒風推低日圓。他指,自從美國總統特朗普上場後,「黑天鵝」已不再浮現,降低了日圓避險的角色,日圓便更弱。

 

  他不同意安倍失勢的政治因素致令日圓走弱,反之,他認為政治不穩只會令人日圓發揮其避險功能。

 

王良享:下半年美元兌日圓料於111-116間上落

 

  王良享相信,日圓跌至現水平已充分反映了利淡的因素,料後市再跌空間不大,因為他不相信環球股市會於短期內爆升,因為現時美股市盈率已升上20倍的偏貴水平,加上特朗普的政策未見落實,故美股存在風險。

 

  他又指,日本貿易自2011年由盈餘轉赤字,是與其關閉所有的核電廠,採取輸入能源策略有關,直至2015年第四季油價大跌後,日本由該年的9月至10月期間開始由赤字轉盈餘狀況,這意味入口需求大過出口,即是日圓的需求較供應為大,在這環境下,日圓理應不會過分走弱的。

 

  在以上的因素支持下,他認為下半年日圓不會太弱,料美元兌日圓上落於111-116之間。

 

據歷史 日圓現水平不算弱亦不算強

 

  王良享說,據過往歷史,日圓現時不算太弱,亦不算太強。在安倍晉三上場當首相之前,美元兌日圓處於76水平,目前升上114水平,日圓似乎弱了不少。但從1985年美、日、英、法、德這五大工業國簽署《廣場協定》前,美元兌日圓乃處於250水平。因此,相對上,目前日圓只處於中間水平,不算弱亦不算強。

 

  《廣場協議》是美國、日本、英國、法國及西德5個工業已開發國家財政部長和央行行長於美國紐約的廣場飯店秘密會晤後,在1985年9月22日簽署的協議。目的在聯合干預外匯市場,使美元對日圓及馬克等主要貨幣有秩序性地下跌,以解決美國巨額貿易赤字問題,從而導致日圓大幅升值。

 

  《廣場協議》簽訂後,上述五國開始聯合干預外匯市場,在國際外匯市場大量拋售美元,繼而形成市場投資者的拋售狂潮,導致美元持續大幅度貶值。1985年9月,美元兌日圓在1美元兌250日圓上下波動,協議簽訂後不到3個月的時間,日圓兌美元迅速升值到1美元兌200日圓左右,升幅20%。

 

撰文:伍賜好

人氣文章
財經新聞
評論
專題
生活副刊
DIVA
最近7天
最近30天
暢所欲妍 . 屈穎妍
有一種擔當叫委屈 25 新文章
健康Video NEW
【營養餐盒的秘訣】編輯部精選!6款打工仔帶飯健康之選 1
鬆一鬆 . 通通
【開心大發現】如果你搭飛機時坐到「三角形標誌」下的位置... 5
論盡中港台 . 岑逸飛
十九大開展政治新格局 22
玄來更精彩 . 黃美雲
洋妞學中文追港男 估唔到這個字性感又抵死! 5
花生味辦公室 . 玄米米
遇到毒舌上司,小薯仔點拆招? 8
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
【補腦必備】老友記可以多喝綠茶 3
嶺南人語 NEW
一帶一路的一點一滴 一直在您我身邊 12
政經頑石不低頭 . 石鏡泉
危機四伏 1
第一桶金 . 方元
諾貝爾獎得主 看穿股災中的散戶
我做Marketing . Michael & Derek
【Marketing中層困局】好勤力咁OT都頂唔順,問題係乜? 4
香港街頭美食
【覓食旺角】火鍋食材$5起!30款湯底+百款火鍋料「高速」打邊爐新體驗 3
走肉廚房 . Cathy Lee
【秋天必吃最愛的芋頭】香芋茄絲煎餅 2
我要退休 . 羅國森、曾智華
退休大動力—唔衰得
美女中醫 . 譚莉英
【葡萄粥】治女性絕經後痛風 2
我家私房菜 . 韋太
【熱辣辣煲仔菜】砂鍋獅子頭 2
台灣熱話 . 姚超文
估你唔到嘅景點!置物櫃像靈骨塔、繳費亭似靈堂?! 3
念力•氣功 . 趙婉君 NEW
素來注重健康,爲何突患肺癌? 1
陶冬天下 . 陶冬
脫歐困局與英國房地產
時事要聞
風災後救市 $499船飛連酒店遊澳門
暢所欲妍 . 屈穎妍
用愛醫治,還是用恨詛咒? 552
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
【女仔食素會後生啲?】植物蛋白可防過早更年期 4
健康Video NEW
【營養餐盒的秘訣】編輯部精選!6款打工仔帶飯健康之選 1
鬆一鬆 . 通通
【鍛鍊大腦】6個夠有想像力才會答對的燒腦題目,你能答對幾題 ? 4
論盡中港台 . 岑逸飛
四面楚歌的「喪家之犬」 75
Bella vita 美好生活 . 葉子僑 Bella
【情緒篇】患者經驗談 怎樣「自療」抑鬱症? 2
辦公室政治 . 潘少權
點解公司愈賺錢,員工愈想走? 2
改朝換代Digital . Jimmy Leung
科技界的《大敗局》 HTC究竟發生了甚麼? 1
綠路閑人 . lolo
粉葛健脾燥濕去骨火 2
樓市點評 . 汪敦敬
「縮表」是另一個騙局? 20
念力•氣功 . 趙婉君 NEW
【養生卻養出病來?】除了飲食和運動,上班族還要怎樣做? 1
知‧解醫學 . 姜素婷
【被縛手腳的長者】還他們自由!這樣的安老院環境,可會改變? 3
陶冬天下 . 陶冬
陶冬談泡沫:愈發貨幣資產價格愈漲 實體經濟愈不行 4
玄來更精彩 . 黃美雲
學會這幾招,今年女人易上位! 4
健康解「迷」
【食米線健康3貼士】即睇邊款配料最邪惡? 1
打工秘笈
放病假真係做咩都得?去旅行係咪犯法?
第一桶金 . 方元
諾貝爾獎得主 看穿股災中的散戶
我要退休 . 羅國森、曾智華
我的退休老友
抵玩自助遊
$9800 莫斯科遊皇宮看馬戲
政經頑石不低頭 . 石鏡泉
危機四伏 1
產品簡介

【etnet Halloween Bonus賞你】荷里活廣場‧【荷里活「醫」間酒鬼Bar】Cocktail或 Mocktail

【得獎名單】【etnet健康好人生】趙頌茹專訪 即睇即答 賞CANVAS 100%澳洲有機香薰油舒緩套裝

【etnet Bonus賞你】屯門市廣場 x TOMICA車仔