【匯改兩周年】中國資本外流未止 年底前或擴大浮動區間增彈性

11/08/2017

  人民幣此輪突然轉強,分析指得益於當局預期管理顯效,以及5月末新增中間價「逆周期因子」。不過,儘管中國外匯儲備已錄連續6個月回升,但上半年銀行累計代客結售匯仍錄4909億元逆差,顯示資本仍繼續外流。 

 

  追蹤人民銀行累計購匯量的標準測算,人行在截至4月的一年中每月平均售匯130億美元,而在2016年大部分時間則平均每月售匯310億美元。

 

  另據法國外貿銀行(Natixis)測算,中國資本外流規模二季度達1515億美元,較首季的952億美元增加59%。該行指,雖然資金外流持續,但因美匯指數走弱及歐元走強,中國外匯儲備因估值效應保持穩定。然而,美匯指數逆轉可能會增加貶值預期,從而令資本外流惡化。

 

 

汪濤表示,中國去年出台的收緊資本管制措施,已成功地將資本外流的「洪流」減慢至可控的「涓流」 (CNS資料圖片) 

 

瑞銀:「洪流」減慢至「涓流」 預期份量大於基本面

 

  不過,瑞銀常駐香港的亞洲經濟研究聯席主管汪濤則表示,中國去年出台的收緊資本管制措施,已成功地將資本外流的「洪流」減慢至可控的「涓流」。

 

  她強調,在外匯市場,市場預期的份量往往大於基本面因素,「雖然資本仍有流出,但如果流出量低於市場預期,(人民幣)匯率就可能走高。

 

  稍早,人行主管的《金融時報》引述未具名專家稱應進一步擴大人民幣匯率浮動區間的報道,引發市場關注。消息指,中國或在十九大召開前,將人民幣兌美元即期匯率波幅從現時的2%擴大至3%,而此舉更可能為人行後期增強匯率彈性預留空間,同時也是順應匯率改革訴求和壓力。

 

  持相反看法者認為,「811」匯改兩年來,人民幣兌美元基本沒有觸及2%的交易區間上限,甚至在很多時候的波幅都不足0.1%。

 

  還有觀點指,當局應豐富在岸市場參與者結構、減少人行干預。中國金融四十人論壇高級研究員、國家外匯局國際收支司原司長管濤最新撰文就稱,最終走向清潔浮動是人民幣匯改的既定方向。

 

人幣多倉升至近三年最高水平 表列機構最新預測

 

  受人民幣兌美元近期上漲走勢帶動,人民幣多倉升至近三年最高水平。瑞銀、大摩、瑞信、美林等亦紛紛上調匯率預期。

 

 

 

撰文:中國組

緊貼市況
  • 06098 碧桂園服務
  • --
  • 02382 舜宇光學科技
  • --
  • 00981 中芯國際
  • --
  • 01347 華虹半導體
  • --
  • 00763 中興通訊
  • --
  • 02313 申洲國際
  • --
  • 目標︰$104.00
  • 00322 康師傅控股
  • --
  • 目標︰$19.80
  • 01526 瑞慈醫療
  • --
  • 目標︰--
  • 00345 維他奶國際
  • --
  • 目標︰$27.00
  • 00270 粵海投資
  • --
  • 目標︰--
  • 00001 長和
  • --
  • 00857 中國石油股份
  • --
  • 00494 利豐
  • --
  • 06088 FIT HON TENG
  • --
  • 00700 騰訊控股
  • --
  • 00823 領展房產基金
  • --
  • 目標︰$72.50
  • 06098 碧桂園服務
  • --
  • 目標︰$11.00
  • 01263 栢能集團
  • --
  • 目標︰--
  • 00902 華能國際電力股份
  • --
  • 目標︰$6.25
  • 01398 工商銀行
  • --
  • 目標︰$7.64
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/06/2018 09:12
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/06/2018 09:12
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 22/06/2018 09:12
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 22/06/2018 08:55
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【eatigo X DIVA Channel ‧ Wednesday Treat】賞 東隅酒店雙人下午茶

【etnet Bonus賞你】法定古蹟『景賢里』開放日入場券

活動花絮【etnet社創SolN】有種‧味道之容易吞嚥端午粽工作坊