特朗普就任 市場宜觀望
10/01/2017
美國製造業數據於2016年末表現強勁,12月Markit製造業採購經理指數(PMI)終值為54.3,較前值高0.1,並為2015年3月以來的高位。另外,美國供應管理協會(ISM)所公布的12月製造業PMI升至54.7,勝11月的53.2及市場預期的53.8。分項數據顯示,新訂單指數飆升7.2點,創下7年以來的最大增幅,生產指數亦意外上升4.3點。市場研究機構IHS Markit表示,即使美元升值影響出口,但當地客戶的需求卻大幅帶動製造業數據。
(iStock圖片)
由於候任美國總統特朗普(Donald Trump)的政策核心圍繞振興經濟,市場期望新政府上台後,將推行低稅項、更多基建計劃以及行業規管改革,政策令商業信心增加,並有利美國經濟前景。不過,特朗普勝出選舉後並未公布政策詳情,於現階段評論政策的實際成效仍言之尚早。
政策不明朗或掀波動
根據美國聯儲局周三(4日)的12月議息紀要,聯儲局官員亦同意政策所帶來的不確定性,令當局更難與市場就加息步伐達成共識。雖然特朗普的政策或令美國經濟以較快的速度增長,但大部分官員重申逐步加息的政策仍然恰當,同時亦指出擴張性財政政策將對經濟帶來上行壓力。
因特朗普而出現的當地股市升幅已持續一段時間,而本月20日為特朗普正式就任的日子,新政府上台後的決策仍為主要影響股市的不明朗因素。摩根士丹利認為,市場或需在特朗普就任後面對新一輪波動,投資者應持謹慎態度。
從估值方面看,截至本周三,美國標普指數2017年及2018年的預測市盈率分別為15.4倍及13.8倍,相對其15倍的合理值而言,美國市場仍然存在一定的長線投資價值。
英國-製造業PMI創新高
12月Markit製造業PMI為56.1,創下2014年6月以來的新高,亦為連續第五個月上漲。從分項數據看,新訂單指數亦增至2014年6月以來的新高。雖然英鎊匯率下跌有助提高英國製造商的競爭力,卻令製造成本與通脹率上升。
新加坡-GDP望達溫和增長
根據預估數據,新加坡經濟去年第四季及年度增長均按年升1.8%。去年第四季建築業按年萎縮2.8%,服務業按年僅升0.6%。然而受電子與生物醫藥帶動,製造業按年升6.5%。由於該些行業較為波動並難以預測,GDP於短期或只能保持溫和增長。
中國-製造業PMI兩年新高
12月財新製造業PMI錄得51.9,為近3年來最高紀錄,顯示製造業於年尾加速擴張。其中產出及新訂單指數續升,而新訂單主要受內需改善帶動。同時,物價上升令投入價格及出廠價格指數高速增長。受惠經濟回暖,中國製造業在未來有望繼續保持擴張。
美國-PMI增長勝預期
12月ISM製造業PMI為54.7,其中新訂單、新出口訂單及就業率均上升。此外,ISM支付價格指數由上月的54.4飆升至65.5,為2011年6月以來的新高。雖然美元近期走強,但製造業卻恢復增長勢頭,全球需求改善或有助於支持美國製造商未來的發展。
香港-零售銷售連跌21個月
11月零售銷售額按年跌5.5%,連跌21個月。當月零售銷售量的跌幅亦由上月的-2.7%擴大至-5.6%。跌幅最大的商品類別為珠寶首飾等奢侈品。當月旅客人數雖改善,但數據不升反跌,反映內地旅行消費模式轉變及市民的消費意慾不高。
轉載自《iMONEY智富雜誌》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情