國美:深港通利資金「走出去」,滬股通已增加對集團投資

28/10/2016

  近日中港兩地的監管部門就「深港通」通車的消息密密放風,更有指深交所和港交所每個周末已行聯調測試,預計下月初具備開通條件,不過具體上線時間仍留待中證監或更高層決定。


  根據要求,納入深港通的股份需市值至少達60億元人民幣,由於至今仍未出台納入股份名單,部分於下限界線徘徊的公司仍面對「被踢出局」的風險。


  不過,作為國內電器及消費電子產品零售連鎖營運商的龍頭之一,超過200億元市值的國美電器(00493)基本上不擔心受到影響,並繼續著手於一系列深層轉型,滿足市場上消費模式轉變。



國美電器集團首席財務官方巍。


  對於「深港通」通車,國美電器集團首席財務官方巍於北京接受《經濟通通訊社》訪問時表示,集團於2004年在香港上市,過往以國外投資者參與市場為主,但自「滬港通」開通後,留意到國內投資者及資金增加。


  他表示,現時國內是世界的大融合體,不論「滬港通」或「深港通」,都只是一個方式讓中國的資金投資海外,而這方向是大勢所趨。


  方巍認為,現時國美的港股股值被低估,相信「深港通」開通對集團產生利好作用及方向,因為中國資金對本國的企業理解性肯定更強,亦相信國內投資者可更接觸到國內企業的業務。


  他又指,集團擁有供應鏈系統,包括物流及採購,並一直與投資者及市場保持良好關係,讓他們了解集團的業績及長遠前景,已為「通車」蓄勢待發造好準備。


盈利見底但料全年同店銷售跌,業務最差時間已過


  國美電器集團首席財務官方巍於北京接受《經濟通通訊社》訪問時認為,現時零售市場不止由價格主導,消費者已經逐步留意及追求產品帶來的價值及意義。

 


國美根據消費市場轉變改造門店,增加消費者體驗。


  他認為,實體店仍扮演非常重要的角色,因此集團根據消費市場轉變,繼續將多間門店改造,融入網咖、烘焙教室及電競場館等新元素,增加消費者體驗、留店時間及流量。


  2014及15年集團全年資本開支,分別是6.3億元(人民幣.下同)及5.7億元。預料今年資本開支大升至15億元,上半年已用3.67億元,資金主要用作門店改造。


  他指出,集團的現金流充裕,帳面資金達110億元,負債率不足40%,因此暫無任何融資需要。


最差時候已過去,冀全年派息率40%


  方巍形容今年第二季度是集團「最差的時候」,因期內關店改造40多間店舖,每間店佔地至少8000平方米,令集團的盈利受到影響。


  不過,方巍指最差的時候已過去,隨著門店改造工程逐步完成及陸續錄收入,相信明年集團表現更好。


  國美於今周一(24日)發盈警,預料截至9月底止首三季,利潤按年減少70%至80%,但第三季利潤預期將按季明顯增長。


  方巍認為,第二季盈利已見底,料未來表現持續按季改善。不過,上半年部分主力的門店改造,故料全年同店銷售收入有高單位數跌幅。


  至於今年中期純利大跌逾80%,集團三年以來首次不派息。方巍回應,期內利潤太低,即使派息也無意義。他期望全年將派息,派息率為40%。


  至於近月國美不斷回購股份,方巍表示反映集團對前景有信心,未來不排除繼續回購。


  對於有報道指,集團旗下國美在線及安迅物流擬分拆上市。方巍表示不回應有關消息,但強調不論上市與否,目前亦集中將業務造好,因為「業務做得不好,談分拆上市也只是空談」。


香港租金貴,短期不重開店


  國美電器的香港零售店舖於2013年全面徹出後,方巍指集團於本港的定位明確,主要透過辦公室作為全球的貿易中心。他指本港租金仍然高昂,短期內不考慮於香港重開門店。他又認為電商業務於香港的發展不如內地迅速,主要因為內地的地方較大,電商購買可方便日常需要。但相反香港地方細小而商業發達,形容「香港就是淘寶」,到處能容易買到「心頭好」,故電商業務發展較慢。


中國消費市場正重新洗牌,零售業每天都打價格戰


  國際市場新聞社(MNI)與西太平洋銀行(Westpac)公布調查顯示,中國10月消費者信心指數連升兩個月,按月升1.7%至117.1,創半年新高。


  國美電器集團首席財務官方巍於北京接受訪問時指,中國的經濟發展已經由高速發展到穩健發展,目前仍在發展。而國內的消費市場正處於穩定發展,不過正在重新「洗牌」。他認為「洗牌」是大勢所依,弱肉強食的市場下,應滿足消費者的需求變化。


  他指出,滿足新消費者的需求,就需要開始變革,「只要誰變革的好,誰就能贏得消費者。」而集團會繼續進行深層轉型,由產品零售商轉為家庭整體方案零售商。


零售業每天打價格戰,國美不會每天惡性減價


  方巍表明,國美電器未來繼續以「薄利多銷」作為經營宗旨,至於會否以「價格戰」搶佔市佔率,方巍表示:「零售業每天都打價格戰」,但強調集團不會每天惡性減價。


  集團毛利率一直保持17.5%至18%高於同行,而「低價格高毛利」的策略,亦有助同店銷售表現好過競爭對手。


  方巍認為,中國經濟改革30年,近年形成新的消費形態,以前商品供不應求的時候,需要透過商品驅動消費產生。但現在商品已是供需平衡或供不應求的情況,主要以提供的服務生活品質來滿足及形式消費需求,消費者主要追求商品的內涵價值,未來國美也會朝著這個方向走。


  加上現在互聯網發展迅速,消費者容易得到更多資訊及增加購物途徑,因此集團近年發展線上線下融合,讓消費者可以因應時間,自行決定於門店或網上購物。



國美近年發展線上線下融合,讓消費者可以因應時間,自行決定於門店或網上購物。


  他說,留意到消費者主要於線上購買同質化及較低價的產品,線上及線下產品的平均售價分別為900元人民幣及2000元人民幣,而自營電商及門店的收入佔比分別是15%及85%,過去三年線上線下交易總額(GMV)均增長100%,他相信未來電商收入逐步增加。


文、攝:伍嘉儀

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