俄鋁:美國推基建計劃對鋁業有利,料鋁價持續上升

03/01/2017

 

  特朗普在競選美國總統時提出要增加基建建設以刺激經濟,計劃未來十年在基建方面投資1萬億美元,修補美國道路、橋樑、機場及水電系統等。他當選後市場憧憬美國將大興土木,刺激銅價及鋁價上升,相關股份亦因而受惠。


  俄鋁(00486)副行政總裁Oleg Mukhamedshin在接受《經濟通通訊社》專訪時表示,美國以及整體北美的鋁市場為近期中國以外表現最好的市場之一。在運輸及建築行業的需求帶動下,北美市場對鋁的需求於2016年首九個月按年上升2.5%。

 

俄鋁(00486)副行政總裁Oleg Mukhamedshin。


若有進一步基建計劃推出,肯定對鋁業有利


  他指,美國的汽車銷售由去年8月的少於1700萬輛,及八個月間平均1720萬輛,回升至9月的1770萬輛。同時,北美市場汽車生產量穩步上升,汽車製造商著重使用輕身物料,對鋁於車身上的應用因而增加。


  此外,美國新屋銷售數字上升、工資增幅尚算穩定,亦為汽車及房屋市場的需求增加推動力。因此,美國市場的整體氣氛正面,他相信倘若有進一步的基建計劃推出,肯定會對鋁業有利。


料鋁價將會持續上升


  倫敦金屬交易所鋁價,由2016年初最低約在每噸1450美元的水平,反覆向上,最近一個月普遍企穩在每噸1700美元以上,最高曾接近每噸1800美元。


  對於2017年鋁價的走勢,Mukhamedshin表示,鋁一直是去年表現最理想的商品之一,由於全球市場供求有所改善,供應出現短缺,其價格穩步上升。預期鋁價將會持續上升,而此供求情況亦會持續至今年。


  他續指,由於中國及世界各地的鋁需求強勁,去年首九個月,全球鋁需求按年增加5.5%。因此,俄鋁早前亦已上調去年全球鋁需求增長的預測,至按年增長5.5%,即5950萬噸。增長主要因中國的需求增加7.5%至3120萬噸,以及其他地區頻繁的工業活動所致。


  另一方面,全球鋁庫存於去年9月跌至497.5萬噸,是2009年1月以來的最低位。而市場也受惠於中國對煤、鋼及鋁等行業推行的供應改革,令產量增長有限而且成本增加,亦為鋁價帶來支持。


鋁供求將更加平衡


  過去數年,鋁市場一直出現產能過剩的情況,Mukhamedshin表示這令大型的全球鋁生產商虧損或甚至關閉產能,情況在2012年至2014年尤其嚴峻,但期後已有大幅改善。由於鋁產能在過去數年已作出大幅調整,因此無利可圖的產能已被縮減。


  因為產能已被縮減,中國以外的市場自2013年起,維持超過100萬噸的短缺,與此同時,行業未來亦無大型的產能擴充項目。他引用國際鋁業協會及CRU數據,顯示在去年首九個月,中國以外的全球原鋁生產量,按年僅增加2.1%至2010萬噸。


  中國方面,他認為,由於不能獲利的冶煉廠關閉及面對監管壓力,中國的鋁供應在2015年至2016年並沒有增長。而政府為解決產能過剩問題而公布的供應改革計劃,在鋁行業亦取得明顯成效。在去年首九個月,中國原鋁生產量按年下跌2.7%至2322.3萬噸。


  Mukhamedshin表示,儘管自2015年中起中國已啟動新產能,但產能增長淨額仍是較少。而且在鋁生產成本壓力持續增加、融資困難以及增加環保政策的監管審查情況下,只可能有限度重啟產能。


  他指出,全球鋁供應因面對成本不斷增加的強大壓力,目前增長步伐較為緩慢。而中國鋁冶煉成本亦仍然承受來自不斷上漲的煤、電、氧化鋁及物流成本的壓力。根據上述鋁市的供應及需求情況展望,認為未來鋁供求將會更加平衡。


文:甘嘉儀 圖片:受訪者提供

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