全球經濟下行　金價穩步上升

　　近期，黃金走勢可謂氣勢如虹，連續上破上方多個關鍵阻力，企穩2000美元水平。若單從今年7月份開始計算，現貨黃金的升幅亦已超過15%，以氣勢如虹來形容現貨黃金不足為過。金價能夠如此強勢，主要有以下兩個原因。

　　首先，美元指數大幅下跌。美元作為全球商品主要的結算貨幣，美元指數的升跌，當然會影響現貨黃金的走勢。現時，美元指數走勢明顯偏弱，從中長線來看難言弱勢扭轉，為金價帶來上升的動力。

　　其次，全球央行採取量化寬鬆的貨幣政策。 為了促進經濟增長，各國央行傾向實行量化寬鬆的貨幣政策。其中，美聯儲早前更宣布延長央行回購及掉期操作至明年3月底，以確保美元在市場有足夠的流動性。在相關措施實行下，貨幣的價值已經大不如前。在利淡因素影響下，投資者轉移資金至黃金等避險資產，帶動金價升至歷史高位。

　　技術上，目前金價受延伸自4月初的上升趨勢線支持，中長線走勢偏向上行，有望上試2200美元大關。不過，美元指數嚴重超賣，短線金價或會先見技術調整，短線支持位2020及1985。

擇文: 樂天證券金業分析師　鄧陽朗

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