【吉利倒車】銷量未達標 多家大行睇淡

08/01/2019

  吉利(00175)去年銷量未達標,兼遭瑞信及多間大行削價,今日(8日)最低見10.08元見逾年新低,全日股價大瀉11.28%%,收報10.22元,為表現最差藍籌。

 

   

吉利(00175)去年銷量未達標。圖為吉利行政總裁桂生悅(資料圖片) 

 

大摩:短期吉利股價下跌 予減持 目標價8元

 

  摩根士丹利發表報告指,吉利汽車去年12月銷售量低過預期,以及集團給予今年目標保守,上月吉利銷售量按年跌39%,去年全年銷售只達目標95%,今年銷售目標只較去年升0.6%。

 

  大摩料未來15日吉利股價會下跌,出現有關情況機會率超過七成。大摩予吉利「減持」投資評級,目標價為8元。

 

瑞信削吉利目標價62% 今年銷售目標令人失望

 

  瑞信發表研究報告,將吉利評級由「優於大市」降至「中性」,目標價由29元削至11元,降幅62%,2018至2020年盈測下調8至43%。

 

  瑞信表示,吉利去年12月由製造商往經銷商之批發銷量按年跌39%至9.3萬台,是過去3年來首次出現跌幅,主要由於經銷商積極去庫存所致。由經銷商往客戶之零售銷量則為14萬台,延續10至11月跌勢,料12月份的按年跌幅為26%,相信是受2017年同期汽車購置稅較低所拖累。

 

  該行認為,吉利今年銷售目標為151萬台,按年只升1%,令人失望。部分投資者原先預期,今年的新型號汽車有8款,高於去年的5款,應可令銷售目標有雙位數增幅。

 

  另外,吉利為汽車購置稅提供補貼的時間延長至本月份,瑞信亦預期,吉利毛利率有持續下跌之壓力。

 

花旗降吉利目標價至12.7元 另調低盈利預測

 

  花旗集團亦發表報告,將吉利目標價由16.8元降至12.7元,目標價降幅有24%,維持其「中性」,料今年集團盈利有100億元(人民幣.下同),相信未來兩周吉利股價疲弱,市場會調低吉利市值預測。

 

  花旗表示,調低目標價主要是由於行業於今年首季會進入去存貨周期,第二季汽車業零售銷售才轉為按年比較正數,料明年汽車業銷售增長才有5%至7%,料明年吉利盈利仍有12%增長,2019年至2011年每股盈利複合增長有10%。

 

  花旗調低吉利2018至2020年盈利預測分別至101億元、100億及113億元,相信短期吉利股價會下跌兩成,而毛利率預測分別降至18.8%、18.1%及18%。

 

大和:吉利銷售遜預期 對新銷量指引失望惟仍籲買入

 

  大和資本發表報告指,吉利去年全年銷售增長遜該行預期;同時亦對吉利將2019全年的銷售目標訂於151萬輛感到「失望」,惟仍予吉利「買入」的投資評級。

 

  報告指,吉利去年12月份銷量約為9.33萬輛,按年跌39%,而去年全年銷售量按年增長20%,遜於大和所預期的24%升幅。12月份,「領克01」車型銷售疲弱,錄1503輛,11月約為5302輛;而03車型銷量則由11月份的4011輛增至12月的4282輛。

 

  另外,吉利公布2019全年的銷售目標為151萬輛,預示其銷量增長將持平,按年或僅升0.6%,該行對此感到失望。  

 

              

 

撰文:採訪組

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