夜期周年(三): 人幣夜期首日成交24張 日間交投一成半

　　人幣夜期昨晚(7日)開始交易，連同日間時段全日交易時間增至13小時15分，同時合約月份增至8個、跨期組合增至10個，最遠到2015年6月。人幣夜期首日交投疏落，即月及5月合約均未見成交，所有月份合計總成交24張。然而，與昨早日間時段所有月份合計成交的155張相比，夜市成交等於日間約15%，表現尚算合理。

人幣夜期昨晚(7日)開始交易，首日所有月份合計總成交24張 (資料圖片) 

李小加: 對人幣夜期前景有信心 

　　港交所(00388)2012年9月推出全球首隻人民幣期貨後，交投穩步增長，成交量於今年3月19日創新高，達6318張，相對總值約6.3億美元。

　　港交所行政總裁李小加表示，期貨夜市已實施一年，對夜期的表現非常滿意，認為作出新嘗試並不容易，見到夜期交易越來越活躍，最高曾佔日間交易的近12%。他表示，對人民幣夜期前景有信心。

　　李小加希望不僅機構，散戶亦慢慢使用期貨產品對沖人民幣投資風險。他說，過往市場因為憧憬人民幣升值而投資相關資產，但期望市場明白人民幣不再單邊波動。

　　目前很多市民將資金投放人民幣，李小加指隨著人民幣改變過去單邊升值，匯率將有風險，希望市民更關注匯率走勢。他表示，不擔心香港與經營人民幣期貨的芝加哥商品交易所有競爭。

引入商品期貨後 夜市或延長至12點後

　　他更預期亞洲商品交易發展起來後，或將商品期貨增至夜市交易時段，屆時夜期時段有機會延長到凌晨12點後。但重申不代表股票交易時段亦要延長。

　　回看近月數據，不單人民幣匯率波幅擴大，人民幣匯價亦從去年的有升無跌的趨勢轉向(見圖)。踏入2014年，人仔匯價開始下滑，人民幣期貨的成交量亦持續上升。人民幣期貨在今年首季日均成交約1200張 ，高於去年的大約700張。

匯價與未平倉合約呈背馳 升勢逆轉後長揸變短炒

　　細心觀察，同一時間，未平倉合約的數量亦由去年的不斷上升、長線投資者佔多的形勢逆轉，人民幣今年初開始貶值之後，成交量中增但月底未平倉合約張數卻反而下跌(見圖)，反映「長揸」的投資者減少，他們轉而傾向短炒，亦解釋為何成交會急速上升。

　　市場認為人民幣夜期參與者主要是有歐美投資者，港交所未來可以收窄買賣差價，或推出人民幣期貨細期，以刺激交投。

知己知彼 善用即時報價網站 

　　無論如何，人民幣日益國際化，加上波幅加大，人民幣期貨交投勢有增無減，有意投資人民幣期貨的散戶，不妨多加留意相關最新市場資訊，例如《經濟通》就是市場上少有提供夜市即時報價、同時亦有晚間即時財經新聞的網站。所謂知己知彼，百戰百勝，入市前做足功課，投資自然得心應手! (系列完)

撰文: 王錦霞

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