iBond派息料新不如舊 惟仍具吸引力

18/07/2014

  政府宣布新一批通脹掛勾債券(iBond)詳情,認購期由下周三(23日)開始,至本月31日為止;債券發行日為下月11日。觀乎過去3批iBond,不論首日掛牌回報及派息回報均呈「一批不如一批」之勢,料今批亦不例外,但對比現時低息環境,仍然吸引。

 

 

新一批通脹掛勾債券(iBond)認購期由下周三(23日)開始,至本月31日為止 (Dennis攝)

 

 

港府發行100億三年零售債券 下周三開始認購

  政府宣布新一批iBond詳情,是次發行的零售債券最高發行金額為100億元,2017年到期,入場費為10000元,息率分浮息及定息兩部分,以較高者為準,其中浮息是按本港綜合消費物價指數最近6個月按年變動率的算術平均值計算,定息則為1%,每六個月派息一次。

  認購期由下周三(23日)開始,至本月31日為止;債券發行日為下月11日,零售債券並預期將於8月12日上市,到期日為2017年的8月11日;中國銀行(香港)及匯豐為聯席牽頭人。

 

金管局: 希望受市民歡迎 美加息未必影響債券價格

  金管局助理總裁(貨幣管理)李達志於記者會表示,過往數年iBond認購反應不俗,不過,難以預測今次市場反應,因每年受到投資者的投資取態,及對通脹和回報預期不同所影響,期望今次的iBond發售受到市民歡迎。

  美國加息會令到定息債券價格下跌,但iBond並非定息債券,投資者亦需要考慮通脹因素,未必會影響iBond的價格。

  被問及「佔中」會否影響銀行處理iBond認購程序,李氏回應,各銀行對突發事件均有準備,而且目前投資者可以透過網上銀行或理財電話認購,即使交通受阻,對iBond認購流程影響不大。

  至於政府是否視iBond為恆常發行措施,李氏表示,每年財政司司長會作出評估,再考慮是否發行零售債券,今次發行時間並不算太遲,較去年遲主要與內部安排有關。

 

中銀香港: 港通脹大跌機會微 價格跟隨通脹非美息

  中銀香港(02388)全球市場副總經理梁偉基於記者會表示,預期新一批iBond認購反應十分好,期望參與人數較去年多。他又預期,未來一段時間,本港通脹大跌機會很微,預期今年全年通脹維持約4%。

  他解釋,今年美國通脹出現上升、國內食品價格及本港租金似乎不會大跌,故預期通脹下跌機會微。即使美國在2016年底加息至2厘,iBond的實際回報亦可以達到2厘,對市民來說仍然有吸引力。

  發行iBond有助推動債券市場吸引新客戶參與,此外,除了吸引客戶參與零售債券之外,亦會吸引他們參與其他投資交易,如債券基金及股息基金。

  他又認為,美國加息主要由於當地出現通脹,由於零售債券的利息是以通脹釐定,
iBond的價格或因而上升。

  中銀香港為配合政府推行iBond提供全面豁免手續費,包括豁免債券認購費0.15%
、保管費、代收利息費、轉倉費及沽出交易經紀佣金,並且不設二手買賣費及到期贖回費。此外,認購熱線將在認購期間延長服務時間,方便客戶認購。

 

 

康宏: 新一批年均回報料仍保逾4% 吸引力頗高

  康宏資產管理業務拓展及投資管理董事吳方俊表示,預料市場認購反應熱烈;惟今年通脹已回落至4%以下,持有一年的回報將難以追及第三批iBond,但預料新一批iBond的年均回報仍可維持在4%以上,對低風險的「食息一族」來說吸引力頗高。

  分析以往iBond走勢,過去三批iBond當中,以上市首日表現計,首批iBond表現最佳,當日升幅已約6%。

  以年均回報計,則以第三批iBond表現最為理想,推出剛接近一年,總回報已接近
9.5%,如扣除上市第一天的升幅,回報亦達6.3%。

  目前低息環境持續,iBond平均4至5厘的年回報率幾近無風險,非常適合低風險的投資者,加上iBond有政府津貼成分,投資者應該積極考慮認購。

 

撰文: 市場組 製表: 羅駿豪

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