人幣鬆綁(一): 銀行紛推產品應市 結構品定存如何取捨?
20/11/2014
本周一(17日)起港人每日只可兌換人民幣2萬元的限額已撤銷，為配合無上限兌換人民幣，不少銀行推出人民幣定期存款優惠，以及增設人民幣掛鈎的結構性產品應市，業內人士估計，因市民普遍預期人民幣升值，有關產品的需求將會上升。
業內人士估計因市民普遍預期人民幣升值，有關產品的需求將會上升 (CNS圖片)
相關產品如雨後春筍 潛在回報率可達雙位數
上限一撤，人民幣相關產品如雨後春筍。恒生銀行(00011)推出人民幣定期存款優惠，以及增設人民幣掛鈎的「更特息」投資存款及黃金掛鈎存款。人民幣掛鈎的「更特息」投資存款的最低投資金額為4萬元人民幣或等值金額，當中人民幣掛鈎澳元為例，其於11月17日的參考潛在回報年利率為13%。
星展銀行亦有人幣結構性投資產品，倘一年內美元兌人民幣明年升2%，回報最高達8厘，另若以10萬元人幣或以上開立3個月定期存款，年息及兌換獎賞最高見4厘。
信銀國際人民幣結構性存款年息最高6.1厘；1個月或3個月人幣定存，年息最高為4.5厘及3.8厘。永隆銀行指，若以新資金開立2萬元人幣定存，年期3個月，年息最高為2.9厘。
大新銀行(02356)更以有100%本金保證、年息最高8.15厘的人幣結構性投資存款作招徠，入場費10萬元人幣，年期9個月，但需以人民幣升幅定回報，合約期內人民幣升0.3%或以上，回報率才會達8.15厘。
相比之下，據悉明日(21日)登場的30億元人民幣兩年期零售國債息率不足3厘(2.93厘)，連銀行定存優惠息率都沒有，相信難以吸引散戶申購。
東亞陳德祥: 投資產品需求愈趨殷切
東亞銀行(00023)貨幣及利率交易部主管陳德祥指，近日確有聽聞人民幣掛鈎投資產品的查詢增加，亦相信市場對有關產品需求會愈趨殷切，因現時普遍認為人民幣的需求將會上升，帶動匯價上揚。
他指，東亞亦有推出個別結構性產品應市，部份更有預期高達雙位數回報，由於仍有其他產品籌備中，待一系列產品完成風險評估後便會推出市場，同時進行宣傳，令客戶可以有更多元化的宣傳。
非定存不受存保計劃保障 未必保本留意條款
銀行紛紛推出結構性存款，加上息率極為吸引，不少定存戶都「心郁郁」想參與，究竟定存與結構性存款應該如何取捨? 人民幣具升值潛力，加上部分結構存款標榜保本，後者看似「無得輸」。但緊記，與定期存款不同，貨幣掛鈎投資是內含衍生工具的非上市結構性投資產品，一般而言，投資者不能提前終止或調整貨幣掛鈎投資產品的交易條款。貨幣掛鈎投資產品通常並無任何資產或抵押品作抵押，且不受香港的存款保障計劃所保障，亦未必保本，投資者要緊慎留意條款。
另外，如貨幣掛鈎投資掀涉其他外幣，其實內含涉及風險的外匯期權，特別是沽出期權。雖然沽出期權收取固定的期權額，你可能蒙受超過該期權額的損失。在極端情況下，虧損或會非常重大。
倘若基本貨幣及或掛鈎貨幣為人民幣兌外幣，由於人民幣始終不能自由兌換，其兌換其他貨幣的價值會有波動，並受中國政府的政策等因素所影響，回報便可能被蠶食。
撰文: 王錦霞
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