商品熊蹤(二): 油價未止跌 換馬航運股

　　石油輸出國組織(OPEC)在維也納開會後宣布組織維持每天共3000萬桶的產量上限，未有減產計劃。消息一出，油價急瀉，布蘭特期油暴跌6.6%，曾觸四年低位，並錄2008年以來最大月度跌幅。美國期油亦跌6.3%，報69.05美元。

　　油價連日下跌，一蹶不振，令相關股大幅起落，有證券界人士認為，若現價追買受惠急升之航空股，可謂為時已晚，惟值一吼升幅落後之航運股。

沈振盈認為航運股除可受惠油價低企外，因相關股升幅相對落後，現值一吼 (CNS資料圖片)

紐約期油或試60至65美元

　　訊證券行政總裁沈振盈表示，油組無意減產，油價未見止跌，故預料短線仍持續向下。另外，他指出，由於相信美國將會加息，令美元轉強，油價或續失去支持；再者，環球經濟表現平平，原油需求日降，種種原因均令油價一沉百踩。他料美國期油短線大可下試65至60美元之心理關口。

　　沈氏直言，投資者勿對石油股抱厚望，特別是主攻上游業務之中海油(00883)將首當其衝，縱使中石化(00386)(滬:600028)、中石油(00857)(滬:601857)同時經營下游業務，望減輕生產成本，亦因投資巿場氣氛所累，將難獨善其身。但他補充，中石化可謂油價下跌之受惠者，實有反彈之能力，惟行業受重創，實難吸引資金湧入，或待氣氛緩和後才可反映優勢。

航空股勿接火棒 航運股可追

　　對於今早(28日)股價「衝上雲霄」的航空股，沈振盈認為其利好素數已獲完全反映，加上航空公司於油價高企時所作之對沖工具，於現階段亦可重挫企業盈利，故入巿前亦需一併考慮。

　　此前，有大行報告指南航(01055)(滬:600029)就油價對沖相對少，故有望於油價低落之際成本大減，盈利提升。然而，沈振盈認為其股價已炒高，現價追貨大有接火棒危機。

　　他認為，投資者可轉吼航運股，因該板塊除可受惠油價低企外，因相關股升幅相對落後，加上每逢年尾均為航運需求之高峰旺季，現值一吼。

表列部分石油、油服、航空、航運股股價表現:

　
股份　(編號)　　　　下半年以來　　本季以來　　　今日早市
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航空股
國泰航空(00293)　　　+21.1%　　　+21.8%　　　+7.1%　　
東方航空(00670)　　　+62.3%　　　+55.2%　　　+6.6%
中國國航(00753)　　　+30.2%　　　+20.4%　　　+5.7%
南方航空(01055)　　　+48.3%　　　+36.6%　　　+6.4%

航運股
東方海外(00316)　　　+21.8%　　　　+5.8%　　　+3.5%　　　
中航運　(00368)　　　　-5.4%　　　　-2.8%　　　+2.9%
中海發展(01138)　　　　+9.7%　　　　+2.3%　　　+4.4%
中國遠洋(01919)　　　+27.8%　　　+19.9%　　　+6.0%
太航　　(02343)　　　-23.9%　　　-12.6%　　　+5.8%
中海集運(02866)　　　+13.5%　　　　+8.6%　　　+5.6%

石油開採相關
昆侖能源(00135)　　　-34.2%　　　-24.9%　　　-2.9%
新海能源(00342)　　　-48.3%　　　-22.5%　　　-3.2%
延長石油(00346)　　　+6.5%　　　-13.3%　　　-4.0%
中石化　(00386)　　　-14.2%　　　　-8.2%　　　-3.0%
中石油　(00857)　　　-12.2%　　　-15.5%　　　-3.3%
中海油　(00883)　　　-16.9%　　　-14.7%　　　-5.3%
陽光油砂(02012)　　　　-9.0%　　　-31.1%　　　-9.0%

石油開採設備及服務
宏華集團(00196)　　　-34.9%　　　-24.7%　　　-8.1%
TSC　(00206)　　　　-39.3%　　　-38.8%　　　-9.4%
山東墨龍(00568)　　　+8.8%　　　-23.1%　　　-6.1%
華油能源(01251)　　　-50.5%　　　-25.5%　　　-8.6%
海隆控股(01623)　　　-39.0%　　　-28.8%　　-11.0%
中海油服(02883)　　　-27.2%　　　-33.8%　　　-7.0%
巨濤海洋(03303)　　　+18.6%　　　-17.2%　　　-6.9%
安東油田(03337)　　　-61.4%　　　-11.3%　　　-6.0%

股指及油價
恆生指數　　　　　　+3.4%　　　　+4.6%　　　-0.1%
國企指數　　　　　　+7.1%　　　　+7.4%　　　+0.5%
倫敦有蘭特期油*　　-35.4%　　　　-23.3%　　　-6.6%
紐約期油*　　　　　-34.5%　　　　-24.3%　　　-6.3%
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註:股價及股指資料截至今日中午收市，期油資料截至昨日(27日)尾市

撰文: 張嘉奇

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