商品熊蹤(二): 油價未止跌 換馬航運股
28/11/2014
石油輸出國組織(OPEC)在維也納開會後宣布組織維持每天共3000萬桶的產量上限,未有減產計劃。消息一出,油價急瀉,布蘭特期油暴跌6.6%,曾觸四年低位,並錄2008年以來最大月度跌幅。美國期油亦跌6.3%,報69.05美元。
油價連日下跌,一蹶不振,令相關股大幅起落,有證券界人士認為,若現價追買受惠急升之航空股,可謂為時已晚,惟值一吼升幅落後之航運股。
沈振盈認為航運股除可受惠油價低企外,因相關股升幅相對落後,現值一吼 (CNS資料圖片)
紐約期油或試60至65美元
訊證券行政總裁沈振盈表示,油組無意減產,油價未見止跌,故預料短線仍持續向下。另外,他指出,由於相信美國將會加息,令美元轉強,油價或續失去支持;再者,環球經濟表現平平,原油需求日降,種種原因均令油價一沉百踩。他料美國期油短線大可下試65至60美元之心理關口。
沈氏直言,投資者勿對石油股抱厚望,特別是主攻上游業務之中海油(00883)將首當其衝,縱使中石化(00386)(滬:600028)、中石油(00857)(滬:601857)同時經營下游業務,望減輕生產成本,亦因投資巿場氣氛所累,將難獨善其身。但他補充,中石化可謂油價下跌之受惠者,實有反彈之能力,惟行業受重創,實難吸引資金湧入,或待氣氛緩和後才可反映優勢。
航空股勿接火棒 航運股可追
對於今早(28日)股價「衝上雲霄」的航空股,沈振盈認為其利好素數已獲完全反映,加上航空公司於油價高企時所作之對沖工具,於現階段亦可重挫企業盈利,故入巿前亦需一併考慮。
此前,有大行報告指南航(01055)(滬:600029)就油價對沖相對少,故有望於油價低落之際成本大減,盈利提升。然而,沈振盈認為其股價已炒高,現價追貨大有接火棒危機。
他認為,投資者可轉吼航運股,因該板塊除可受惠油價低企外,因相關股升幅相對落後,加上每逢年尾均為航運需求之高峰旺季,現值一吼。
表列部分石油、油服、航空、航運股股價表現:
股份 (編號) 下半年以來 本季以來 今日早市
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航空股
國泰航空(00293) +21.1% +21.8% +7.1%
東方航空(00670) +62.3% +55.2% +6.6%
中國國航(00753) +30.2% +20.4% +5.7%
南方航空(01055) +48.3% +36.6% +6.4%
航運股
東方海外(00316) +21.8% +5.8% +3.5%
中航運 (00368) -5.4% -2.8% +2.9%
中海發展(01138) +9.7% +2.3% +4.4%
中國遠洋(01919) +27.8% +19.9% +6.0%
太航 (02343) -23.9% -12.6% +5.8%
中海集運(02866) +13.5% +8.6% +5.6%
石油開採相關
昆侖能源(00135) -34.2% -24.9% -2.9%
新海能源(00342) -48.3% -22.5% -3.2%
延長石油(00346) +6.5% -13.3% -4.0%
中石化 (00386) -14.2% -8.2% -3.0%
中石油 (00857) -12.2% -15.5% -3.3%
中海油 (00883) -16.9% -14.7% -5.3%
陽光油砂(02012) -9.0% -31.1% -9.0%
石油開採設備及服務
宏華集團(00196) -34.9% -24.7% -8.1%
TSC (00206) -39.3% -38.8% -9.4%
山東墨龍(00568) +8.8% -23.1% -6.1%
華油能源(01251) -50.5% -25.5% -8.6%
海隆控股(01623) -39.0% -28.8% -11.0%
中海油服(02883) -27.2% -33.8% -7.0%
巨濤海洋(03303) +18.6% -17.2% -6.9%
安東油田(03337) -61.4% -11.3% -6.0%
股指及油價
恆生指數 +3.4% +4.6% -0.1%
國企指數 +7.1% +7.4% +0.5%
倫敦有蘭特期油* -35.4% -23.3% -6.6%
紐約期油* -34.5% -24.3% -6.3%
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註:股價及股指資料截至今日中午收市,期油資料截至昨日(27日)尾市
撰文: 張嘉奇
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