又到聖誕(三): 餐飲股生意旺場 酒店股亦要留意

　　聖誕除夕開派對當然會飲飲食食，餐廳生意自然旺場。除了連鎖餐飲集團有進帳外，酒店亦因自助餐爆滿受惠。餐飲股有得短炒，但記得睇業績行事，酒店股則要顧及其他因素才知是否宜下注。

聖誕除夕開派對當然會飲飲食食，餐廳生意自然旺場 (iStock圖片) 

快餐股受惠到會生意 小南國購西日餐廳沾上邊

　　本港的餐飲股有翠華(01314)、大快活(00052)、大家樂(00341)、小南國(03666)和稻香(000573)等。年底的聖誕除夕派對帶動周期性效應，一般而言餐飲股第四季業績都會較好。

　　翠華雖然是茶餐廳，但行中高檔路線，尤其是店鋪多選址遊客區，假期生意料更旺場。按其最新一份業績，毛利率雖按年下跌0.9個百分點，但仍高達68.9%。屬眾餐飲股之冠。

　　至於大家樂中期純利按年縱近乎零增長，別以為它做街坊生意為主，聖誕除夕檔期除了派對到會生意大增外，集團旗下有多個品牌，如意粉屋、主攻高檔咖啡市場的咖啡店espressamente illy、台式咖啡蛋糕烘焙專賣店85°C等。由於集團客戶基礎群闊，業務相對穩健，加上派息比率維持約七至九成，不作短炒亦可作收息之選。

　　相反，大快活主力經營快餐，純利按年錄12.1%升幅， 營業額為11.3億元，增長11.4%；毛利率增加1%，至15%。但在聖誕新年檔期，除了派對到會料額外帶來營業額外，料未必可如前兩者般當炒。

　　一般而言，在西方節日聖誕節應不會特意吃滬菜，因此大家都不會留意小南國，但上月集團斥資1.95億元收購本港西式日本餐廳Pokka cafe母公司百佳香港的65%股權，令小南國不再只是一隻中式食肆股。而Pokka cafe亦一向甚受年青人歡迎，料成為小南國第四季業績的新亮點。小南國昨就抽高7.6%，收0.99元。

大酒店入住率不俗 朗廷邊際利潤率標青

　　愈來愈多人會選擇到酒店享用聖誕大餐，不少酒店的自助餐、西菜廳訂位已經爆滿。無怪乎酒店股可逆市微升。

　　本港酒店股當中，不得不提經營半島酒店的大酒店(00045)，其第三季營運數字中，本港半島酒店本港入住率為74%，按年升9個百分點；其他亞洲地區入住率為65%，按年跌1個百分點；美國及歐洲入住率82%，按年升3個百分點。

　　而鷹君(00041)旗下的朗廷酒店(01270)持有位於旺角的朗豪酒店，經營邊際利潤率達65.7%表現最為標青。另外，富豪產業信託(01881)內有多間「富豪」品牌的酒店。

撰文: 王錦霞

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