展新升浪(一): 富時納A股、大行齊唱好 埋位再吼港交所
26/05/2015
基金互認落實,最直接受惠的港交所(00388)獲大行紛紛唱好,加上富時啟動納入A股計劃外資要追買滬股、傳QDII2試點快推,連帶港股交投轉旺勢吸引資金追逐該股。另外, 上市基金公司、基金股、金融股,甚至小型股都甚具炒作空間。
基金互認落實,加上富時啟動納入A股外資要追買滬股,勢吸引資金追逐港交所(00388) (Dennis攝)
富時: 啟動納入A股計劃 初始權重5%
英國指數公司富時(FTSE)今日(26日)傍晚在新聞發布會公布,啟動納入中國A股的過渡計劃,將推出2隻包括中國A股在內的過渡性新興市場指數(FTSE Emerging Markets China A Inclusion Indexs)。中國A股於這些指數的初始權重約為5%,當國際投資者可全面進入A股後,權重將增至32%。
去年,富時曾發表一份A股納入其環球指數的研究白皮書。其中假設合格境外機構投資者 (QFII)配額增至500億美元的話,就會有1425隻A股股票可被納入富時環球(大中小型股)指數,令中資股於該指數佔比由 2.02%增至2.17%。以市場估計追蹤該指數資產約3萬億美元計,涉資約350億美元。
除了富時,摩根士丹利資本國際(MSCI)也正在積極醞釀將A股納入其指數。摩根士丹利資本國際公司本月發表聲明稱,該公司將於紐約時間6月9日下午5點(香港時間6月10日上午5點)在其網站上公布是否將A股納入指數。市場關注,富時縱推出過渡性指數將A股納入之下,MSCI納入A股的機會會否增加。
直接受惠基金互認 港交所投行齊唱好
事實上,富時納A的消息未公布前,單是基金互認公布,即炒起中港股市。上證綜指繼周一(25日)急升3.4%,今再升2%報4910,屢創近七年半高。滬深兩市周一(25日)總成交額更突破2萬億人幣,創全球之冠。恆指昨假後復市,升0.9%收28249,曾高見28524;國指升2.6%收14801,曾高見14962再創逾七年高。
財政司司長曾俊華發表題為《豐收五月》的網誌指,「基金互認」就好像基金的CEPA,對於香港金融市場的長遠影響,絕不下於滬港通和正在籌備的深港通。曾俊華續稱,對於世界各地的基金同業,只要落戶香港就擁有一個可以打入13億人市場的黃金機會,吸引力可想而知。
最直接利好是受惠股市成交上升的港交所。按外電數據,目前逾半投資銀行均給予港交所「買入」評級,最牛的投行更給予400元目標價,潛在升幅達三成。
大摩: 港交所短線極大機會跑贏 德銀看好今明兩年日均成交
摩根士丹利上周發表報告指,相信港交所股價未來30日內,有70%至80%機會跑贏同業。由於早前港股成交縮減,港交所股價窄幅上落,但現水平仍高於大摩對今明兩年的預期。該行指,釐清受益所有權問題能吸引更多投資者參與滬港通。此外,預料很快會有深港通的消息。上述種種將為港交所股價帶來支持。予評級「增持」,目標價為385元。
德意志銀行亦齊齊唱好,把港交所投資評級,由「持有」上調至「買入」,目標價大升至375元。德銀認為,政策力度較預期強勁,底淡化了之前首季業績欠佳之因素,留認港交所中期即2017至2022年較高之增長。
德銀相信,本港市場成為內地資本市場改革的管道角色,港交所因此而受惠。該行把港交所中期每股盈利增長預測,由12%上調至15%,今明兩年每日平均成交額預測上調超過三成,至1300億及1450億元。
花旗: 內地居民配置全球化需求增
而花旗的報告相信中港基金互認,對港股影響正面,有利進一步獲得重估。該行認為,措施鼓勵更多內地投資者投資香港市場,因恆指估值仍吸引,目前相當今年預測市盈率11倍(對比MSCI新興市場的13倍、上證綜指為19倍);A股與H股存較大溢價約28%;內地存款規模是香港的15倍;以及內地居民資產配置全球化的需求增加。
花旗表示,維持對恆指32000點目標,此基於今年預測市盈率12.5倍歷史均值。該行稱,喜愛中資金融股、騰訊(00700)、港交所等;該行亦標示過去30日的日均成交額逾1000萬港元高出過往180日的平均成交三倍的股份,相信部分或受內地投資者所喜歡,包括國泰君安國際(01788)、網龍(00777)、耀才證券(01428)、中國食品(00506)及深圳控股(00604)等。
在港上市基金公司如惠理集團(00806)等理所當然可憑基金互認令集團生意增加,加上股市氣氛利好基金公司的表現費亦可觀。
高盛: 基金互認有四大投資主題
除此以外,高盛指出,基金需要時間來建立分銷及營銷渠道,而散戶投資者也需要時間來瞭解新產品。但這對個股仍是一個利好因素。高盛認為關注的四個主題如下:
首先,上市基金或那些在基金管理服務方面有涉足的個股,例如中國信達(01359)和平保(02318)。
第二,那些可能受益於內地基金在香港開設辦公室的香港商廈收租股,例如太古地產(01972)和香港置地。第三,市場資金流動促進者,除港交所外,海通證券 (06837)和廣發證券(01776)。
最後是那些可以通過銷售公募基金而獲得高比例費用收入的銀行,例如中銀香港 (02388)和恆生銀行(00011)等,都是具概念的選擇。
撰文: 王錦霞
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇