貶值再臨?(一): 外媒指人行首務維穩 人幣匯率市場化要剎停?

　　中國當局「繼續完善人民幣匯率市場化形成機制」的改革或因資本外流壓力剎停。據《華爾街日報》報道，人行自1月起已非公開地摒棄了人民幣匯率市場化機制，改為設定最適合當局並受嚴控的匯率機制。

　　據《華爾街日報》引述接近人民銀行的人士透露，人行自1月4日非公開地摒棄了人民幣匯率市場化機制，改為設定最適合當局並受嚴控的匯率機制。

　　報道還引述3月的一次閉門會議會議紀要稱，一些經濟學家和銀行界人士要求人行停止對抗市場並允許人民幣貶值，但一名未具名人行官員回應表示第一要務是維持穩定。

隨著美聯儲6月加息預期升溫，本月以來，人民幣跌幅已超過1% (Henry攝)

報道指習近平對資本外流感震驚 剎停人幣市場化改革

　　據悉，國家主席習近平眼見匯改後，人民幣貶值令資本外流，甚至連中國人自己都千方百計挪移資金到海外，令他震驚，重新思考改革開放的利弊。

　　2015年8月，人民幣突貶引發鄰近地區貨幣亦爭相貶值，習近平立即下令，人行要穩定匯價，即使這樣做會進一步蠶食外匯儲備。而在去年底一個保密會議上，習更訓示官員，中國的市場及監管制度不成熟，主要官員亦未有做足本份引導經濟更持續增長，人行對這番言論，只有一個可能的傳釋，就是剎停改革。

　　本月初，《人民日報》發表「權威人士」專訪《開局首季問大勢》稱，不能也沒必要用加槓桿硬推經濟增長。該人士強調，中國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢，「這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。」消息稱，文章正是由習近平的經濟智囊授意刊登。

分析師: 人幣料進一步下跌 惟此前混亂不會再現

　　隨著美聯儲6月加息預期升溫，本月以來，人民幣跌幅已超過1%。有「預測人民幣匯率走勢最準確」之稱的Natixis Asia駐香港大中華區資深經濟學家Iris Pang表示，人民幣還會進一步下跌，不過此前的混亂則不會再現。

　　她指，中國央行已經吸取了教訓，不會再像1月份那樣讓市場陷入恐慌，不過，這標誌著新一輪貶值的開始，兌美元持穩同時兌一籃子貨幣走弱的好時光一去不復返了。

　　荷蘭銀行的Teo則認為，中國會運用中間價、市場干預及對人民幣的口頭支持等措施來避免引發投資者恐慌。

　　期權價格顯示，人民幣兌美元在2016年底前跌至7的概率已經從1月時的30%下降到
了13%。

撰文: 中國組 整理: 特寫組

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