延遲加稅(一): 延後加銷售稅日圓重上108 惟分析料中線走弱

　　日本首相安倍晉三周三(1日)宣布延遲兩年半才將銷售稅由8%調升至10%，由2017年4月延至2019年10月才實施。消息傳出後日圓隨即連日走強，美元兌日圓今日(3日)於歐洲早市最新報108.79。

　　不過分析師認為美國有望於6月或7月加息，支撐美元走勢，中線將利淡日圓。

賴春梅表示，日本延遲加銷售稅主要因國內經濟十分疲弱，未必能承受加稅壓力 (iStock圖片)

賴春梅: 政府刺激計劃無細節 空倉平盤推升日圓

　　東亞銀行高級市場分析師賴春梅對《環富通基金頻道》表示，日本延遲加銷售稅，主要因國內經濟十分疲弱，未必能承受加稅壓力。日本政府同時宣布於秋季時推出大型刺激經濟措施，但無提及內容，令市場失望，原先預期政府再推寬鬆措施的日圓沽盤瞬即平倉，致令日圓急升。市場預期日本行於下月召開的貨幣決策會議上，應不會加碼量寬，等待政府於秋季公布刺激措施後才再作考慮。

日央行秋季料加推量寬 日圓料跌回111

　　她說，儘管日圓短期內轉強，長線而言仍然偏弱，因日本經濟基本面差，日本進出口已持續多個月下跌。由此可見，日圓先前上升的影響已於出口上反映出來。入口下跌則顯示內需疲弱，料日本央行難望維持通脹率於2%的目標。同時，日本的零售銷售、私人投資以至加薪幅度都差，料未來經濟難有起色。加上日本人口老化，生產力因而減弱，經濟前景都實在令人憂慮。

　　而相反地，美國有望於6月或7月加息，這支撐美元走勢，利淡日圓。若日本央行於秋季再加推寬鬆措施，日圓料走弱。她預計，美元兌日圓有機會重上111。

　　短期內，美元兌日圓的波幅區間料於108至111之間。

經濟疲弱 一再延遲調高消費稅

　　日本政府於2014年4月1日調高消費稅，從5%增至8%，當時是17年來首次。調高消費稅的原因很簡單，就是向解決日本政府龐大的債務問題跨出一步，加上隨著人口老化，政府需要從開支而非收入增加稅收。因此，政府當時亦已計劃在2015年10月再度調高消費稅至10%，但基於經濟過度疲弱，此計劃一再延遲，最新計劃推遲至2019年10月才實施。

撰文:伍賜好

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