解碼深股通(五): 深股通僅16隻金融股可買 平安銀行市盈率最低

11/10/2016

  在深股通可投資標的中,深證成分指數中共有17隻金融股,該批股份涵蓋銀行、保險、券商及信託四大類股份,而深證中小創新指數沒有相關股份。以9月30日收市價計算,有16隻股份符合深股通投資標的,當中以平安銀行(深:000001)流通市值最大,達1327億元(人民幣.下同),其次為廣發証券(01776)(深:000776),流通市值達969億元,也是唯一一隻A+H股份,西部證券(深:002673)市值排第三,達663億元。

 

16隻符合深股通投資標的金融股份當中,以平安銀行(深:000001)流通市值最大,其次為廣發証券(01776)(深:000776)  (資料圖片)

 

 

16隻投資標的 平安銀行市盈率最低

  16隻金融股的動態市盈率介乎6.33倍至109.11倍,最高為山西證券,最低為市值最大的平安銀行。其中,券商股佔比最多有9隻,動態市盈率最高為山西證券(深:002500),達109.11倍,最低為廣發証券,只有15.48倍。

  銀行股只有2隻,包括平安銀行及寧波銀行(深:002142),動態市盈率分別為6.33倍及7.37倍。保險相關股份只有天茂集團(深:000627)一家,其市盈率為20.29倍,公司近期由傳統醫藥化工業務轉型至金融控股公司,分別持有國華人壽及天平保險51%及50%股權。其餘4隻為多元金融股,包括越秀金控(深:000987)、錦龍股份(深:000712)、陝國投A(深:000563)及渤海金控(深:000415),市盈率介乎30.28倍至72.46倍。

 

深市券商股料難吸引外資

  深港通開通,有分析估計可為A股帶來逾千億元增量資金,券商股理應可直接受惠,不過,群益證券金融行業分析師李彬對《經濟通通訊社》表示,在目前的股市環境之下,券商股短期不具備向好的條件,內地樓市活躍對股市資金也有分流作用。A場券商股目前2-3倍PB(平均市淨率)相比港股的券商股溢價過高,相信很難成為香港或海外投資者的投資選擇,因此他不建議投資者配置深市券商A股,即使長期策略中,券商股亦不是優先選擇。

  他指出,券商行業的經營狀況跟股市表現直接相關。今年上半年券商業績顯示,A股冷淡,直接影響佣金收入,去年股市上漲帶動券商經紀業務向好,導致今年券商業績下滑嚴重。

 

資產價格上升 內銀業績望向好

  對於銀行業表現,李彬用「中規中矩」來形容。一方面,今年內地銀行業的壞帳率仍在小幅上升,只是上升的速度較去年明顯放緩;另一方面隨著內地樓市向好,資產價格的上漲,銀行壞帳率風險有所降低,但仍可能成為影響金融穩定的「定時炸彈」。

  他預計,今年第三和第四季度,資產價格上升趨勢不改,銀行股業績有望溫和向好。深市銀行股並不多,李彬建議平安銀行和寧波銀行可以作為資產配置的一種選擇,惟不能期待短期的賺錢效應。

 

表列深成指旗下金融類首十大市值個股

公司名稱          9月30日收市價(元) 流通市值(億元) 動態市盈率
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
平安銀行(深:000001)         9.07      1327.05      6.33
廣發証券(深:000776)       16.37      968.99      15.48
西部證券(深:002673)       23.71      662.83      56.29
寧波銀行(深:002142)       15.65      540.31      7.37
長江證券(深:000783)       10.62      503.64      26.34
申萬宏源(深:000166)         6.26      450.68      29.84
國元證券(深:000728)       20.45      401.66      39.33
國信證券(深:002736)       16.48      361.75      30.76
山西證券(深:002500)       13.99      348.14      109.11
國海證券(深:000750)           6.97      293.82      27.04
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
註:以上貨幣單位均為人民幣

 

撰文: 謝潔虹、呂成

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