連日貶值(二): 未見人行干預 人幣料見6.92
17/11/2016
自10月1日人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SDR)籃子貨幣以來,人民幣匯價持續下跌,新一輪跌勢截至今日(17日)更已連跌十天,人民幣中間價今日報6.8692,較昨日(16日)再下跌100點子。在岸價(CNY)跌至自2008年6月以來的逾8年低位,但暫時仍未見中國人民銀行出手干預。對此,匯商歸咎於中央憂慮特朗普上場後可能會指控中國操控匯率,故不敢採取行動。匯商預期明年美金會持續走強,人民幣料繼續受壓。
匯商預期明年美金會持續走強,人民幣料繼續受壓 (資料圖片)
李焜明: 特朗普政策支撐美元 人民幣明年料續跌
寶華世紀資本市場執行副總裁李焜明對《環富通基金頻道》表示,10月至11月期間,美國經濟數據表現大致上達標,於過去兩年半內,非農業就業人數平均每月達20萬,利好美元。再且,特朗普當選美國總統後,料將推出5000億美元刺激經濟的基建建設方案,並削減公司利得稅至15%,刺激美匯指數一度升上100.57,為自2003年4月以來最高。再加上市場目前預期美國聯儲局下月加息的機會高達九成,繼續支撐美元攀升。
他指,其實,美元強勢不單只打壓人民幣,對其他新興市場貨幣亦構成下跌壓力,如馬幣、韓圜、墨西哥披索等。而歐元和日圓亦同樣的受壓。李焜明預期,美元有機會趁下月中聯儲局加息前進行回吐,但在加息後,明年走勢料續呈強,因料明年美息會繼續上調。所以,人民幣明年仍會受壓。
料見6.92 若非早年換入可考慮止蝕
李焜明說,人民幣自2005年7月匯改後,開始升值至2012年才步入整固,逐於2013年至2015年轉呈下跌,若過去10年長期持有人民幣者,即使目前人民幣下跌,亦不會「蝕入肉」,建議繼續持有。但若於2013年-2015年間才買入人民幣者,則在利息上的收益未能抵銷匯價上的虧蝕。基於預期明年人民幣會繼續走弱,故可視乎外圍環境而進行止蝕。他估計,美元兌人民幣有機會見6.92。
他說,未來人民幣的走勢須看美元表現,投資者須留意外圍市場的情況,如日本首相安倍晉三今日在紐約與特朗普會面、聯儲局主席耶倫今晚發表、周六(19日)舉行的亞太區經濟合作組織(APEC)會議,看出席者對明年經濟的看法,這都會影響美元和人民幣的去向。
另外,須留意於今年12月4日舉行的意大利憲法修訂,於明年上半年舉行荷蘭和法國大選,和明年下半年的國會大選。
安盛投資管理: 人民幣更趨市場化 特朗普政策構成貶值壓力
有經濟師及分析師認為,美國候任總統特朗普的政策對人民幣構成貶值壓力,惟長期人民幣料趨穩。
安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠發表道,候任美國總統特朗普的政策將會對中國產生影響,而人民幣承受了主要的風險。特朗普的貿易政策和美元強勢對人民幣構成壓力。
他指,中國在降低結構性不平衡上取得良好的進展,但仍需要繼續努力。在實施去產能和改善需求後,內地通縮告終;而資本帳的謹慎管理紓緩了資本外流情況;在定價策略改善透明度後,人民幣更趨市場化;持續的資本市場自由化令金融體系更為平衡。
內地加強貿易和金融市場聯繫可促進內地增長,並利好亞洲。同時,內地的放緩亦會令亞洲市場受損。該行估計,內地經濟增長削減1%,會降低亞洲增長0.4%。
內地經濟自第二季關始回穩,因受惠於中央的主動政策,這抵銷了令人失望的出口表現。內地經濟體持續重新平衡至依賴需求和服務,料年底能夠達到官方的一半目標。
澳國銀: 憂美收緊對華貿易政策 人幣短期料貶長遠趨穩
澳洲國民銀行集團亞洲區高級市場策略師黃春安於記者會表示,特朗普當選是意料之外,帶來更大的下行風險,但由於政策仍然不確定,因此,該行仍預期今年中國經濟增長為6.6%,2017及2018年逐步放緩至6.5%及6.25%。
不過,他憂慮美國對中國的貿易政策會收緊,並對所有中國出口至美國的產品徵收高關稅,將對中國經濟產生重大影響,也會對美國經濟帶來負面影響。
他續指,中國現時的信貸水平尚可接受,不致產生泡沫,但信貸增長迅速,中長期信貸問題仍然令人憂慮。該行預期內地住宅物業建設在未來數月會降溫,行業投資對經濟增長支持作用會減少。
該行對中國貨幣政策預期保持不變,料今年內不會再降準,明年首季則預期會減息一次。人民幣方面,他預期短期內人民幣貶值,但中長期來看,他認為,人民幣不會再大幅波動,逐漸趨向穩定。
撰文: 伍賜好、市場組
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