HV2「資金流向」 洞悉大戶一舉一動！
28/03/2018
《經濟通》推出全新「專業版」HV2（更新版本3﹒57），可將所有交易分為大戶主動買入、大戶主動賣出、散戶主動買入和散戶主動賣出四種，然後進行立體式專業分析。須注意的，為「資金流向」功能不單止從股價變化和成交量變化的角度來分析市況，還會顧及買家與沽家的交易誠意。個別股票的淨主動買入（即主動買入減去主動賣出）資金佔總成交金額比率愈高，買家的交易誠意愈高。當然，股票本身須有一定的成交金額，「資金流向」功能才能發揮最大的效用。
可翻查過去資料 了解大戶近期部署
HV2的「資金流向」功能容許用戶翻查過去約一個月內個別股票的高階分析結果，了解大戶近期部署的整個過程。個人認為，最值得投資者參考的，為過去五個交易日的數據；一般而言，大家可將最後一個交易日與其過去五個交易日的合計總數／平均數作比較，以判斷大戶參與買賣的積極程度，然後推測股價的後市走向。於「資金流向」表內，大家可比較過去約一個月內主動買沽比率的變化。
此外，期間該股票的賣空金額與賣空金額佔成交金額比率的變化，亦會於表內清楚顯示，建議大家拿最後一個交易日的賣空金額與賣空金額佔成交金額比率，與其過去五個交易日的平均數和合計比率作比較，以判斷賣空活動的積極程度。根據筆者的應市經驗，若賣空金額突然大增，賣空金額佔成交金額比率又升離其過去五個交易日的平均數，股價多會於其後三個交易日內正式顯著反彈，甚至正式轉跌為升。
最後，跟絕大部分技術分析工具一樣，股票的交投愈暢旺，「資金流向」功能的分析結果會愈可靠。因此，若用作分析一些平日交投疏落的股票，我們應先對分析結果打個折扣，才參考其對股價後市走向的啟示。大戶因買賣盤巨大，於市場內大舉發動攻勢前，必須有一段時間去進行部署；我們只要花點時間細心分析他們於部署期間留下的足跡，便不難洞悉他們的取向。
深入研究主動買盤與主動沽盤的角力情況
該功能讓用戶清楚了解買賣雙方於角力時的進攻誠意。系統將個別股票的所有自動對盤分類為主動買盤（A）與主動沽盤（B），然後根據兩者的總成交金額計算主動買沽比率（所有市場參與者）。若比率位於40：60至60：40的範圍內，屬於正常水平，對後市無大啟示性。若比率位於30：70至40：60的範圍內，即代表沽家落盤時較買家主動，啟示後市將偏淡；若比率位於60：40至70：30的範圍內，則代表買家落盤時較沽家主動，啟示後市將偏好。
又若比率位於20：80至30：70的範圍內，即代表沽家落盤時非常主動，啟示後市將向淡；若比率位於70：30至80：20的範圍內，則代表買家落盤時非常主動，啟示後市將向好。但若比率位於20：80之下，雖代表當時沽家在非常主動地落盤，但根據筆者的應市經驗，很快便會引來積極的主動買盤，令比率升回20：80之上；若比率位於80：20之上，雖代表當時買家在非常主動地落盤，但根據筆者的應市經驗，很快便會引來積極的主動沽盤，令比率跌回80：20之下。
至於大戶主動買沽比率，分析方法與上述相同；我們可同時研究的，為主動買盤與主動沽盤中，大戶交易所佔比率的變化。最後，我們亦可觀察每個交易日個別股票淨主動流入資金的變化，並拿該數值與過去五個交易日的平均淨主動流入資金作比較，以判斷股價的再升／再跌動力。
如何找出個別股票的重要阻力位／支持位
HV2「資金流向」功能深受用戶歡迎，其中一個原因為它除了提供筆者於1995年，率先在《經濟通》FV（已經停產）推出的個別股票自動對盤交易微細分析，與過去五個交易日合計的總成交量分布外，還有個別股價當日的主動買沽比率和過去五個交易日合計，個別股價的主動買沽比率。無論是單日計算或五個交易日合計，總成交量最大的股價必然是最重要的關口，值得我們特別細心觀察買賣雙方於該股價水平的角力情況。須注意的，為這個最重要的關口是有可能即市移動的。
一般而言，我們會找出與當前股價最接近的多個重要關口，並將它們視作重要阻力位／支持位。於阻力位被升破後，它會立即變成支持位；反之亦然。此外，過去五個交易日合計的重要關口會較單日計算的重要關口具參考性；若超短線或短線進行股票投機，只要訂好止蝕位和計算好持貨的值博率，伺機順勢買貨圖利的勝算自然會大為提高。
最後，不同的重要關口的阻力／支持力會因其主動買沽比率各異，而有所不同。舉個例說，若當前股價位於某重要關口之上，而該關口的主動買沽比率高於60：40／低於40：60，即代表該重要關口的支持力應屬可靠／並不可靠。相反，若當前股價位於某重要關口之下，而該關口的主動買沽比率低於40：60／高於60：40，即代表該重要關口的阻力應屬可靠／並不可靠。當然，所謂支持力／阻力可靠，並不保證股價不會呈現突破。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（群組：club﹒BennyLeung﹒com）
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