【FOCUS】「強大國內市場」憧憬減稅 樓市鬆綁內房炒得過?

14/12/2018

  今年最後一次中央政治局會議周四(13日)壓軸登場,除重申8月、10月會議提及的「六大穩」,首次提及「促進形成強大國內市場」、「推動全方位對外開放」,倍受矚目。會議並罕有定調「反腐敗鬥爭取得壓倒性勝利」,提出「激勵幹部擔當作為」,引人遐想。

 

  此外,會議繼10月後再次未有提及「房地產調控」,聯想國家統計局周五(14日)最新公布的首11月內地商品房銷售面積同比僅增1.4%,全年恐錄自2014年以來最小年度增幅,甚至見負,市場愈加憧憬明年限購限貸措施大概率鬆綁。《彭博》一項追蹤22家中資開發商的股價指數就錄自10月低點反彈逾20%,部分基金經理更押注地產股將跑贏大市。

 

政治局會議再次重申「六大穩」,「春江鴨」內房股近期紛紛上漲(CNS資料圖片)

 

關注「裁員」熱度升 穩就業難掉以輕心

 

  隨著內地搜索引擎龍頭百度顯示,近期關鍵字「裁員」的搜索熱度,已大幅超越2015年股災時,更飆至接近2008年金融海嘯時高點,周四政治局會議再次重申「六大穩」--穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。

 

  「穩就業」重要性甚至超過「穩金融」,皆因貿易戰兵臨城下。據花旗最新測算,一旦美國將2500億美元中國貨關稅由10%上調至25%,料將影響470萬人就業;加上2019年大學畢業生人數將達860萬的歷史新高,北京勢無法掉以輕心。

 

  今次會議首提「促進形成強大國內市場」,加上「堅定信心,把握主動,堅定不移辦好自己的事」的表述,顯然是決策層因應貿易戰的最新應對方向。而坊間稍早傳言的「財政部醞釀5年減稅5萬億人幣計劃」,儘管未必真確,但年底中央政治局會議聚焦「減稅」和「開放」幾已板上釘釘。

 

地產周期下行壓力積聚 政策調整呼聲起

 

  繼大大11月於進博會強調「中國開放大門只會愈開愈大」,總理李克強、副主席王岐山近日亦於不同場合作出相同表述。而北京據報正計劃擴大外國公司市場准入,並修改「中國製造2025」計劃的消息,亦似獲政治局會議「加快經濟體制改革,推動全方位對外開放」的表述悄然作實。下周二(18日)舉行的「改革開放40周年紀念大會」屆時會否有重磅消息公布,引人期待。

 

  至於政治局續淡化、實則牽一髮而動全身的樓市,「房住不炒」基調雖難改變,但局部鬆綁的空間和壓力正在加大。中金近日就警告,房地產周期的下行壓力正在積聚,將直接拖累GDP增速,並間接通過關聯行業影響總需求增長,呼籲當前地產需求及開發商融資的相關政策亟需調整,且政策調整宜早不宜遲。

 

  「春江鴨」內房股近期紛紛上漲,其中恒大(03333)、世茂(00813)、綠地(00337)短短一個月就漲34%、22%、15%;萬科(02202)亦漲7%。麥格理、瑞信、花旗、大和等給予多隻內房股跑贏大市或買入評級--一邊是政策或有驚喜,另一邊是內地個人房貸餘額上季再增逾1萬億。但經過一輪升勢後是否仍炒買得過,見仁見智。

 

撰文:俞瑾

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