南韓經濟復甦 進程優於預期

10/12/2020

  隨全球經濟復甦,南韓經濟第三季按季增長2.1%,增速為09年第三季以來最快,扭轉了此前連續兩季的跌勢。出口按季大幅增長16%,為GDP按季增速轉正的最大貢獻來源;盡管整體投資仍然疲弱,但設備投資按季顯著回升8.1%,抵銷了其他投資部分不少失地。以最新的經濟數據看,出口和投資的增長勢頭仍然穩健,並有望繼續推動南韓經濟復甦。

 

(iStock)

 

出口帶動經濟復甦

 

  受惠於主要貿易夥伴需求繼續回暖,南韓出口按年連跌6個月後,於9月終於出現正數增長,惟10月升勢未能延續。不過最新11月的出口數據重回正軌,按年上升4%,其中佔出口兩成比重的半導體出貨量較去年同期增長16%,連續第五個月錄得上升。受惠於手機需求回暖,顯示器出口本月按年增幅加快至21.4%。受惠於全球對半導體及電子零件的需求旺盛,南韓出口已重回增長軌道,並將於第四季繼續保持增長。

 

  出口形勢好轉,有望進一步帶動南韓製造業及投資。11月IHS Markit南韓製造業採購經理指數(PMI)由上月的51.2升至52.9,為近10年新高。與此同時,新定單及新出口定單指數分別創十年半及逾九年半以來最高,當中半導體、無線通信設備等類別均錄得增長。在出口帶動下,未來製造業活動仍會保持強勢,預料設備投資會繼續拉動第四季GDP增長。

 

  由於出口前景保持樂觀,投資持續增長,南韓央行於11月底上調今明兩年的經濟展望,將今年經濟預測修訂為收縮1.1%,而明年則上修至3%,經濟復甦進程較上次預測更樂觀。展望明年疫情憂慮減少,全球需求進一步恢復,南韓出口增長將會更強勁,屆時經濟復甦將更穩固。

 

泰國-外貿商品出口萎縮

 

  10月外貿商品出口按年萎縮5.6%,外貿商品進口亦按年萎縮12.1%,貿易順差為31.7億美元,經常項目盈餘則錄9.85億美元。當地經濟仍受疫情重創,貿易數據仍將處於負值區間。但隨疫情好轉,全球需求全面復甦將帶動當地貿易回暖。

 

美國-製造業擴張步伐放緩

 

  11月ISM製造業PMI跌至57.5,遜前值的59.3和預期的58.0。新冠肺炎病例持續上升令製造商的樂觀情緒受挫,但當月數據仍高於疫情前水平。由於需求穩定和庫存減少將繼續推動產量增長,製造業預計不會在未來數月重返萎縮區間。

 

日本-工業生產指數優於預期

 

  10月工業生產指數按年下跌3.2%,優於市場預期,降幅為2月份以來最小。當中汽車、電機,以及信息和通信電子設備生產已經恢復至疫情前水平。隨全球需求回升,工業生產活動從疫情中逐步恢復,預料日本第四季工業生產活動將繼續改善。

 

南韓-出口重回增長軌道

 

  11月出口按年上升4%,其中佔出口兩成比重的半導體出貨量較去年同期增長16%,連續第五個月錄得上升。顯示器本月按年增幅加快至21.4%。因全球對半導體及電子零件需求旺盛,南韓出口已重拾增長,並將於第四季繼續保持正增長。

 

中國-製造業PMI創年內新高

 

  11月官方製造業PMI錄52.1,連續9個月高於盛衰分界線並創下今年新高。生產指數和新定單指數分別為54及53.9,創下年內新高。新出口定單指數升至51.5,反映對外貿易繼續好轉。展望未來,中國製造業前景樂觀。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌

 

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