《股王之惶》騰訊盈利增長放緩 專家看好下半年上試460元

19/08/2021

  騰訊(00700)業績稍勝預期,股價上午走勢反覆,裂口高開於448元後走高至450.8元,其後持續下跌,低見429.4元後略為回穩,午市收報432元。午後股價未能止跌,反覆走低至420.6元。

 

「PUBG」是近年騰訊近年盈利能力較佳的網上遊戲。(截取自騰訊官網)

 

監管影響甚於業績

 

  業績向好仍要捱沽,華盛證券分析師聶振邦向《經濟通通訊社》表示,市場自7月起擔心內地對遊戲行業各項監管政策產生的負面影響,因監管政策較為近期,所造成的實質影響要在下半年業績才能真正反映。他指出,現時投資者較傾向以監管消息來衡量騰訊下半年表現,反而以上半年業績評估下半年就較少。過去一個多月有大量監管消息如遊戲內容扭曲歷史、反壟斷又或是禁用大數據分析市場等,都令投資者較為看淡騰訊下半年表現。

 

  業績方面,單計遊戲增值服務一項,半年同比增加了13%。聶振邦指因為早年推出的《王者榮耀》反應非常好,即使現時再推出新遊戲,也難達到前者的聲勢。至於對未成年人的遊戲限玩監管,聶振邦指市場早已消化,而且知道未成年人玩遊戲佔比並不大,故影響較細。至於騰訊的金融科技業務方面,半年同比增長有超過43%,聶振邦指疫情關係令更多人使用網上金融,但未來都要留意會否有關於互聯網金融的進一步規管,市場對相關行業前景或有一定保留。

 

重登股王之位需時

 

  另外,聶振邦提到,市場最初預估騰訊的非國際財務報告準則的盈利只增長約9%,但結果有13%增幅已是驚喜,雖然普遍報道均指騰訊的增速較以前的2至3成速,令市場較為憂慮騰訊前景,但聶振邦認為,以騰訊第二季表現來看已對市場有交代。

 

   此外,騰訊於恆指的佔比一直減少,坊間估計其「股王」地位會否逐漸被取代。聶振邦指,上星期影響恆指升跌最大的股份為阿里巴巴(09988),約佔9%權重,美團(03690)都有逾7%權重。騰訊已持續下跌了好一段時間,期間阿里及美團股價相對較為硬淨,所以騰訊權重雖然仍在首5位,但早已非最重磅股。他提到,若騰訊要重新成為佔比最大股份,需要好一段日子重拾升勢。

 

 騰訊股價曾跌至420.6元,創逾一年半以來最低。(經濟通HV2系統截圖)

 

若守400下半年審慎向好

 

  至於騰訊後市,聶振邦指未來股價都會受規管消息影響,但認為相關規管消息已接近尾聲,估計未來再有措施推行亦可能是對其經營模式的批評。短期要留意騰訊美股方面表現,若美股下跌,也會令騰訊港股受壓。未來一星期股價若能穩守400元以上,可現價吼入,看好半年內上試460至480元,但若期間連續兩日收低於400元,便反映後市未必樂觀。

  

撰文: 經濟通通訊社記者 戚朗軒

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