【季結-銀行危機】歐美銀行業前路未明 聯儲局加息前景難定

31/03/2023

  環球市場剛經歷了驚心動魄一個月,3月上旬美國爆出矽谷銀行(SVB)因擠提而倒閉,美國多間中小型銀行遭遇擠提壓力,引發全球市場恐慌,憂慮出現翻版雷曼事件。隨後接連出現第一共和銀行和Singature Bank爆煲危機,老牌大行瑞信亦被爆有債務危機,但期間多國央行全力護航,瑞士央行先為瑞信包底,再促成瑞銀歷史性收購瑞信,即使德意志銀行的信貸違約掉期(CDS)亦急升,但在德國政府及歐洲央行支持下亦成功化解危機,紓緩全球金融市場憂慮。

 

(資料圖片)

 

  港股則聚焦於業績期,百度(09888)發布類似ChatGPT的聊天機械人「文心一言」,帶動港股炒作AI概念熱潮。多隻大型股份業績普遍符合預期,3月底阿里巴巴(09988)公布重組成六大業務集團並有可能獨立上市,時隔兩日京東(09618)即宣布分拆旗下京東工業及京東產發,並已向聯交所遞表申請IPO,消息帶動兩股股價短線拉升,支持恒指向上。


李偉傑:市場對科技股抱更大期望


  美國銀行系統危機一度引起市場猜測美國聯儲局會否暫停加息,但最終聯儲局維持加息0.25厘。華盛證券經紀部董事李偉傑向《經濟通通訊社》表示,聯儲局5月份議息前仍有多項經濟數據公布,絕對會影響當局的加息取態。早前環球市場動盪不安,才會憧憬聯儲局暫停加息,現時市況回穩,聯儲局大有機會維持加息傾向,故5月議息會議大有機會加息0.25厘。


  李偉傑提到,目前大市受市場信心影響,銀行危機暫告一段落將令投資者信心逐步恢復。近期美匯指數回落至約102,憧憬內地經濟恢復,業績期亦過去,大型股份對今年復甦的展望將吸引資金回流,恒指將有望在4月改善表現。


  李偉傑認為,近期藉著科技股的好消息,恒指有望在4月份挑戰2月中高位21600水平,下方則以19500為支持。他補充,目前市場對科技股有較大憧憬,故相關股份將會在4月主宰大市去向。 

 

聯儲局主席鮑威爾。(聯儲局網頁截圖)


曾永堅:銀行信心危機未除


  歐美多間銀行先後爆煲,包括美國Silvergate、矽谷銀行及Signature Bank,連瑞士第二大銀行瑞信亦被收購,引發投資者對歐美銀行系統穩定性的擔憂,美國銀行股風聲鶴唳,更拖累亞洲股市下跌,MSCI亞太金融股指數曾跌至11月以來最低水平。


  椽盛資本投資總監曾永堅向《經濟通通訊社》表示,為了遏制美國通脹,聯儲局急於加息,導致部分新經濟企業的現金流減弱,並加劇經營負擔,急需向銀行取回儲備應付。然而,適逢美國國債於去年開始遭減持,高度依賴國債作資產配置的中小型銀行受壓,隨之引發一系列資金流動性問題,並爆發市場對銀行體系的信心危機。


  曾永堅認為,銀行業的信心問題非一時三刻能恢復,而存戶持續從銀行將提走資金,令銀行資產負債表轉差,加上美國監管當局將會進一步收緊信貸政策,銀行業危機在未來一個月仍有再爆發可能,市場避險情緒上升料會影響港股走勢。他預期,恒指短期在50天線有阻力,若然外圍不明朗因素持續,恒指或下試年內低位18800水平。

 

恒指連續三周回升,並收復兩萬點關口。(經濟通HV2報價系統截圖)


黃偉康:聯儲局料會暫停加息


  安里控股主席兼行政總裁黃偉康則表示,隨著對銀行資產的信任度降低,歐美銀行業仍然潛在風險,而歐洲央行暫時未有提到減息,相信銀行及金融體系難在短時間內成功解決。另外,他認為央行未來無可避免會暫停加息,對亞太區股市影響不會太大,故不擔心港股後市走勢。


  黃偉康又指,從阿里巴巴分拆業務來看,科網股形勢料逐步向好,對港股有一定支持作用。他預期,恒指4月初因應假期因素,走勢會較平淡,料在20800至21000有短期阻力,後市則有望挑戰22000水平。

 

撰文: 經濟通通訊社記者戚朗軒、余穎恒

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