【科技股狂熱】買IT股如中六合彩?!
15/06/2017
Facebook 入中國市場碰壁
朱克伯格(右二)一直希望進入13億人口的中國市場。
Facebook 5年前上市是美股有史以來最大規模的IPO,上市價38美元,其股價一直平穩上升,至今升逾150美元。按第一季業績報告,Facebook活躍用戶達19.4億,按年升17%,收入主要來自廣告達80.3億美元,其中移動廣告佔最多達83%。作為全球最大社交媒體,Facebook的爭議不少,其中有關發展監察軟件過濾資訊。《紐約時報》曾報道,Facebook正研發軟件,能針對某些地區進資訊監察,有指此舉為打入中國市。分析甚至擔心,朱克伯格作出妥協,還記得2015年中國國家主席習近平訪美參觀Facebook總部,當時Zuckerberg邀對方為其剛出生的女兒起中文名,但被拒絕。
Apple 期待iPhone 8推高股價
1980年上市的蘋果,上市價22美元,股價一直平平無奇至2004年才慢慢攀升,2014年打後更出現大幅上漲,今年5月更衝過150美元關口。今年第二季業績報告顯示,至今年4月1日止,第二季收入為529億美元(約4,124億港元),利潤按年升5%有110億美元(約858億港元),賣出手機量比去年同期略少2,960部,而最大市場中國遇上本土品牌競爭,中國市場第二季收入亦下跌了14%。有分析指近年手機銷量整體下滑,蘋果面對相同挑戰,預測第三季收入將介乎435億至455億美元之間,利潤率在37.5%到38.5%之間。自Tim Cook上場任CEO,被指未及蘋果教主喬布斯(Steve Jobs)年代有創新,推出的新型號iPhone 未讓人驚喜。有傳媒透露將推出的iPhone8會有3D人臉辦識、AMOLED屏幕等新技術,讓一眾「果迷」期待之餘,還看能否推升股價。
微軟 昔日巨人漸褪色
由蓋茨(Bill Gates)及Paul Allen創辦的微軟於1986年上市,當時上市價是21美元,股價於2000年及2007年出現較大下調,最低跌至15美元。其介面操作系統Window在過去的電腦世界可謂獨步天下,其創辦人Bill Gates因而多年成為全球首富。然而,互聯網由電腦轉到手機,微軟於2013年用54.4億歐元買入手機商Nokia的設備及服務部門,期後推出Window Phone但未能跟蘋果的IOS及其他品牌的Android系統不完全相容,變成小眾未能突圍而出。
台灣人創 Nvidia 去年至今升3倍
數科網股中的後起之秀,不得不提芯片製造商Nvidia(NASDAQ:NVDA),單看名字大家可能不熟悉,但細心看看大家的電腦,可能都會有Nvidia處理器的蹤影。公司創辦人黃仁勳在台灣出世,1993年在美國創辦Nvidia,短短24年市值已高達876.67億美元(約6,838億港元)。
AI圖像處理器擁巨頭客戶
Nvidia炙手可熱,股價屢創歷史新高,自2016年開始股價漲超過3倍,華爾街分析師指表現將遠超市場預期。截至2017年首個財季業績,收入為19.4億美元(約151.32億港元),按年升48%,Nvidia預期本季收入高達19.5億美元(約152.1億港元)。公司主要收入是靠電腦遊戲,但最大增長來於售賣AI圖像處理器和數據中心加速器,按年提升了186%,僅次於上季的205%增長。
Nvidia升勢強勁亦不無道理,Nvidia強打AI和深度學習市場,分析師認為它的GPU處理器揉合了深度學習和軟件演算功能。Amazon(US:AMZN)、Google(US:GOOGL)、Microsoft(US:MSFT)等雲端演算的公司都是使用Nvidia的AI圖像處理器,而其餘科網公司對此市場的需求甚大,各界看好它能奪下更多數據中心佔有率,相信Nvidia仍有升值潛力。
iM主編孫運喜︰FANG現全超買
科技股屢創新高,不少投資者欲分一杯羹,但科技熱潮可來得快、去得快,2000年代初「科網泡沫」不少人歷歷在目。本刊主編孫運喜(見圖)說,「FANG」(即Facebook、Amazon、Netflix、Google)今年來普遍升兩至三成,技術指標全「超買」,資金一窩蜂擁入去,「會唔會有一日支唔到?因為購買力不會源源不絕的,資金轉向也不是沒可能,例如去年特朗普當選時,科技股便出現了一次較大調整。」
他提醒大家留意資金流向,資金這一刻仍眷戀科技股,但下一刻可能突然退潮,「(科技股)賣到咁貴,有一刻大家不再追Momentum,回一回也不出奇。」
當然,科技股賣點是創新和未來,這些「明日之升」不可能不買。孫運喜教大家將科技股份為「軟件」和「硬件」兩類,持有前者較佳。「軟件」類有經營社交網絡的Facebook,以及搜尋器及網絡服務的Google,「它們相對上有護城河,外人很難競爭」,用戶粘性較強。而售賣產品為主的Apple,可視為「硬件」類,因手機市場競爭不少,護城河相對較弱。Tesla更是overvalue得很多,「隨時可以唔掂」。
Facebook歸為軟件類,用戶高粘性,外人難競爭。
至於騰訊,它一路跟隨美國納斯達克,其神話會否曲終人散,要留意資金何時撤出科技股。
科技股ETF 今年全線賺兩成
對於無時間選股,研究公司業務的投資者,投資ETF不失為「懶人之選」。香港及美國市場也有一些ETF,追蹤美國科技股,這類ETF今年至今已普遍賺兩成。
在港上市的BMO納斯達克(03086)和安碩納指一百(02834),均追蹤「納斯達克100指數」,頭5大持股分別是Apple、Microsoft、Amazon、Facebook及Alphabet(Class C)。日常新聞說的納斯達克綜合指數,包括所有在納斯達克上市的公司,「納斯達克100指數」則涵蓋100隻最大型非金融類上市公司。
據彭博資料,截至周二(6日),BMO納斯達克今年至今賺20.6%,安碩納指一百則賺20.5%。同期「納斯達克100指數」賺21.5%,兩隻ETF表現稍為落後於指數。
前述止凡投資的QQQ更為貼市,同樣追蹤「納斯達克100指數」,今年至今賺21.3%。除了QQQ,先鋒資訊科技ETF(VGT)和SPDR科技類股ETF(XLK)也是較大型的科技股ETF,分別追蹤「MSCI美國投資市場資訊科技指數」及「標普科技股精選指數」,兩指數的首3大持股同為Apple、Alphabet及Microsoft。VGT今年來賺21.4%,相當不錯。
轉載自《iMONEY智富雜誌》
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