《經濟通通訊社２３日專訊》恆安國際（０１０４４）公布２０１７年度業績後，遭野村證
券調低２０１８－１９年度純利預測，以反映收入較高但毛利較低的影響，目標價亦下調２％至
９０﹒５元，重申「買入」評級。
恆安去年度純利增加５﹒４％至３７﹒９４億元人民幣，比野村估計高出１％，但收入卻遜
預期１％。管理層稱，年初至今，銷售動力加快。野村預測，今年恆按收入增長會提速至
１０﹒２％，主要因為紙巾及衛生巾分別增長１３﹒４％和８﹒２％。野村估計，恆安今年銷售
及行政開支比率將下跌１﹒４個百分點至２４﹒７％。該行已調低恆安紙巾業務的毛利率２﹒４
個百分點至３３％。２０１７年為３２﹒９％。（ｃｌ）
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