行業新聞

04/06/2020 15:15

《外資精點》匯證削玖紙理文目標價,需求下降致利潤受壓

  《經濟通通訊社4日專訊》匯豐證券發表報告指,將玖龍紙業(02689)目標價下調
8%,由原來的10元降至9﹒2元,又將理文造紙(02314)目標價由6﹒1元,下調
8﹒2%至5﹒6元,維持兩間公司評級為「買入」,以反映出口需求下降導致利潤受壓,料利
潤率擴張延後至明年。
  匯證表示,東莞政府上月中公布,計劃於9月底前將市內的工業發電廠從煤炭轉為天然氣,
以減少污染。政府在過去兩年都曾宣布過類似計劃,但由於經濟問題及可行性而推遲。該行認為
,有關轉變短期內都不會發生,主要由於煤改氣將令成本每噸增加350元人民幣,在經濟上並
不可行,加上造紙是當地的主要稅收來源。計劃僅限於東莞將使鄰近地區的企業產能競爭力提高
,從而令東莞稅收減少。
  該行指,新型冠狀病毒肺炎疫情的影響持續,領先廠商的銷售量按月有增長,但行業利潤的
增長仍無起色,認為是由於與出口相關的商品需求下降,相信相關壓力短期內仍然持續,但進一
步的下行風險有限。
  該行又將玖紙今年的盈利預測下調5%,而明年及2022年的收入預測就下調4%,同時
亦下調理文造紙今年盈利預測8%,而2021年及2022年的預測亦下調7%。(sk)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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