按盤價 
《投資智慧》內地重卡業持續復甦，據《第一商用車網》數據顯示，９月份內地重卡銷量突
破１０萬輛，創下歷史新高，同比增長８９％，月銷量已連續４個月打破歷史紀錄。而今年首９
個月，重卡銷售量累計增７６％至８６﹒８２萬輛。
＊替換需求拉動，增長周期較長＊
今年以來，內地重卡及重型機械市場表現理想，主要是受惠基數低、加強超載監管及環保要
求提升。內地去年９月開始先後實施《超限運輸車輛行駛公路管理規定》及《整治公路貨車違法
超限超載行為專項行動方案》，實施限載政策，重卡總量限值下降逾一成，帶動重卡踏入換車潮
。內地將於２０１８年７月起全面禁止不合規車輛運輸車通行，料會進一步支持重卡的需求。
＊留意重汽、龍科及中聯＊
由於重卡復甦期已達一年，市場憂慮踏入第四季重卡增長會放緩，不過今次增長周期由替換
需求拉動，相對於以往由基降政策帶動，相信今次增長周期會較長。另外，中央推動一帶一路政
策，沿線國家對基建需求上升，亦對相關股份的海外業務有利。例如中國重汽（０３８０８）母
公司中國重汽集團的重卡出口量為２﹒５萬輛，佔全國出口總量的４０﹒２％，集團表示今年會
持續增加出口業務，以支持業績增長。
工程機械方面，行業數據顯示，今年首８個月各類挖掘機械產品，國內銷量增１１１﹒１％
，而出口銷量則增１７﹒８％；單計８月份出口銷量已增至４９﹒６％，而國內銷量亦保持
１００％以上增長，反映了國內需求暢旺，以及出口亦有加速，對相關重型機械股，包括中國龍
工（０３３３９）、中聯重科（０１１５７）等有利。《君陽證券有限公司行政總裁 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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