按盤價 
《投資智慧》內地訪客曾在２０１６年為本港帶來的新造保單保費創下７２６億元新高，由
此可見內地人對香港保險有龐大需求。香港保監局表示，由內地訪客帶來的新造保單當中，約
９６％是醫療或保障類型的保險產品。例如危疾、醫療、終身人壽、定期人壽及年金等，約
９９％為非整付保費保單，即保費非以一筆過模式支付。雖然近年在內地當局限制下，相關保單
明顯減少。更多保險公司轉往大灣區尋找發展機遇。中國人普遍以儲蓄避險，個人存款率達
４７％為全球最多，港人相關比例約２５％。近年內地人轉以投資保險作財富增值，加上灣區內
的高凈值客戶增長明顯，年複合增長率約１２％。統計顯示，２０１７年廣東地區生產總值超過
８﹒９萬億；全年保費收入為４３０４億，同比增長１２﹒７％；人均保費約３９１４元，落後
於世界其他灣區。同時亦反映仍有不少內地人是本港保險業的潛在客戶。
近年除了保險業界積極拓展灣區市場，本地財團亦看中灣區內保險需求，近年出現多宗跨行
業高價收購保險公司。去年新創建（００６５９）斥資２１５億元收購富通保險。富通保險
２０１７年純利１０億港元，意味收購價相當於當時市盈率２２倍及市帳率１﹒４倍，較友邦保
險（０１２９９）有所折讓。此外，泰禾投資在２０１６年以１０６億作價收購大新金融集團旗
下的壽險業務，相當於其市帳率６﹒９倍。中資Ｊｅｎｅｒａｔｉｏｎ Ｃａｐｉｔａｌ在
２０１７收購安盛財富管理，交易以５﹒９倍市帳率成交。大財團本身業務與保險的高凈值客戶
可進行跨平台推廣，可產生跨行業的潛在協同效應。保險業務可提供持續經常性收入，相信有關
業務可成為集團未來新盈利增長動力之一。《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
