《缸邊嫺談－黃惠嫺》海隆（０１６２３）合約增，帶動今年盈利漲

　　《缸邊嫺談》去年海隆控股（０１６２３）獲得多個大型及具標誌性的合同。當中包括了與
阿曼石油訂立為期１０年每年每份不超過１０００萬美元的兩份長期合約；另與英國石油公司開
展為期５年總值８５００萬美元的合作；與殼牌延長兩年不超過２８００萬美元的鑽井服務合約
。
　　最新，集團於今年３月１１日，集團成功與中國石油管道局工程訂立一份總值５３５８萬美
元的服務合約，集團將向中國石油管道局工程提供７５公里離岸管道工程服務；到３月１４日，
集團獲得中石化勝利油建工程有限公司一份不少於人民幣６７６０萬元的鋼管防腐及配重委託加
工合同。相信隨著內地及國際的油企在增加資本開支的支持下，集團未來新訂單項目亦會同時增
加。
　
＊油氣政策提升油田服務的需求＊
　
　　國家主席習近平敦促國有能源巨頭增加油氣產量，未來國內的三桶油將會加快及加大石油的
勘探開發工作。今年三桶油的資本開支較去年提高，其中，中海油（００８８３）預算今年的資
本開支總額為７００億至８００億元（人民幣．下同）；中石化（００３８６）預計今年資本開
支為人民幣１３６３億元，尤其在勘探和生產方面的資本開支增加人民幣１７４億元至５９６億
元，增幅超過４０％；而中石油（００８５７）預算今年資本開支為人民幣３００６億元，按年
增長１７％。從三桶油今年資本開支預算中看到，未來國內勘探開採油氣田的步伐將會加快，有
助集團爭取更多國內的訂單。
　　２０１７年７月１２日發改委、國家能源局共同印發《中長期油氣管網規劃》，根據規劃，
到２０２５年，全國油氣管網規模達到２４萬公里，較２０１５年的１１萬公里增加１１８％左
右，即由２０１５年開始的十年油氣管網的建設將會是萬億級別的投資，這將為集團帶動龐大的
發展機遇。
　
＊不斷將產品組合、客戶組織及生產線優化＊
　
　　雖然國際油價在產油國間的角力，以及在地緣政治因素之下仍然複雜多變，但集團不斷將其
產品組合及生產線優化，綜合產品模式，其中高端接頭、塗層材料和耐磨帶產品都是自主設計，
並內部製造，高附加值非ＡＰＩ產品可確保集團實現可觀的利潤率。在最近招標活動中，集團在
中東和俄羅斯的高端和其他非ＡＰＩ鑽桿產品的需求增加。集團於２０１７年將兩條鑽桿生產線
遷至俄羅斯，以便更快地為客戶提供產品，並有利對沖包括貨幣和關稅在內的風險。而集團亦於
俄羅斯建立了兩個石油專用管材（「ＯＣＴＧ」）塗層工廠，生產高質量塗層管材，並投資了另
一家工廠，預計將於今年投入運營。集團與更多高質的客戶合作，來提高盈利能力。去年集團新
簽訂了多個油田服務及油氣裝備合同，相信為集團今年帶來可觀的收入。

　　現時國際油價已回升至每桶６０－７０美元。在油企產銷石油重拾盈利下，油企已逐步增加
投資。再加上國家主席要求國有能源企業增加油氣產量，以確保國家能源安全。相信未來國內勘
深油氣的項目將會加快落實，這為集團提供更多取得新項目訂單機會。投資者可考慮於１元以下
的水平增持或吸納，目標價為１﹒２７元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份