《經濟通通訊社25日專訊》高盛發表研究報告表示,華潤啤酒(00291)去年收入按
年增長 6﹒2%,經常性EBIT增長21﹒5%,大致符合預期,而去年下半年放緩是由於
高利潤率受壓和低於預期的高端產品銷量增長,將公司目標價由79﹒6元下調至69元,予「
買入」評級,列入「確信買入」名單。
該行表示,預期公司今年銷售額按年增長8%,而經常性EBIT則增長20%。儘管對近
期Omicron 的形勢和高端市場競爭加劇有一些擔憂,但認為公司仍處於有利位置,可通
過其多品牌組合、品牌投資和分銷網絡擴張來獲得高端市場份額。
該行提及,公司在今年1月至2月高端產品錄得非常高的增長,但由於新冠疫情的復甦,在
3月受到了一些影響。如果情況在5-6月旺季之前得到控制,預計銷量增長將穩定反彈,平均
售價增長趨勢強勁,惟考慮到高端產品放緩和原材料成本壓力,該行下調2022年至2024
年的經常性EBIT預測6-8%,(bn)
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